智東西（公眾號(hào)：zhidxcom）
編譯｜萬(wàn)貴霞
編輯｜云鵬
智東西2月11日消息，據(jù)彭博社今日?qǐng)?bào)道，谷歌母公司Alphabet計(jì)劃在不到24小時(shí)內(nèi)籌集約320億美元（約合人民幣2211.7億元），為其大規(guī)模AI投資提供資金。
此外，據(jù)彭博社匯編的數(shù)據(jù)顯示，Alphabet計(jì)劃發(fā)行英鎊和瑞士法郎債券，該公司在兩個(gè)市場(chǎng)均獲得創(chuàng)紀(jì)錄需求，并發(fā)行了極為罕見(jiàn)的100年期債券，這是自20世紀(jì)90年代互聯(lián)網(wǎng)泡沫以來(lái)，科技公司首次推出此類超長(zhǎng)期債券。
據(jù)報(bào)道，Alphabet此次英鎊債發(fā)行總額達(dá)到55億英鎊（約合人民幣520.1億元），創(chuàng)下新紀(jì)錄。
此前，Alphabet已于2月9日發(fā)行了七只美元債券，合計(jì)籌資200億美元（約合人民幣1382.3億元），并創(chuàng)下企業(yè)債市場(chǎng)最強(qiáng)勁認(rèn)購(gòu)紀(jì)錄之一。
一、百年期債券罕見(jiàn)，英鎊市場(chǎng)成長(zhǎng)期資金來(lái)源
彭博社數(shù)據(jù)顯示，這是自1997年摩托羅拉以來(lái)，科技企業(yè)首次發(fā)行百年期債券。此類債券通常由政府或大學(xué)發(fā)行，對(duì)于商業(yè)模式可能面臨技術(shù)迭代風(fēng)險(xiǎn)的企業(yè)而言較為少見(jiàn)。
“對(duì)于大多數(shù)公司而言，尤其是那些面臨市場(chǎng)波動(dòng)的公司，購(gòu)買如此長(zhǎng)期的債券是不合理的，”總部位于倫敦的Nedgroup Investments聯(lián)席投資組合經(jīng)理Alexandra Ralph表示?！?00年期國(guó)債往往也預(yù)示著市場(chǎng)價(jià)格的上限?！?/p>
盡管如此，英國(guó)養(yǎng)老基金和保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)的長(zhǎng)期配置需求，使英鎊市場(chǎng)成為企業(yè)獲取長(zhǎng)期資本的重要渠道。Alphabet百年期英鎊債收益率較英國(guó)國(guó)債高約120個(gè)基點(diǎn)，三年期品種利差約為45個(gè)基點(diǎn)。
據(jù)知情人士透露，Alphabet美元債的認(rèn)購(gòu)規(guī)模超過(guò)1000億美元（約合人民幣6911.5億元），其100年期英鎊債券的認(rèn)購(gòu)額接近計(jì)劃發(fā)行規(guī)模的10倍。資產(chǎn)管理機(jī)構(gòu)、對(duì)沖基金以及養(yǎng)老基金和保險(xiǎn)公司等長(zhǎng)期投資者均積極參與認(rèn)購(gòu)。
Alphabet此次英鎊債發(fā)行總額達(dá)到55億英鎊（約合人民幣520.1億元），創(chuàng)下新紀(jì)錄，超過(guò)英國(guó)國(guó)家電網(wǎng)（National Grid）2016年創(chuàng)下的30億英鎊紀(jì)錄，也超過(guò)了羅氏控股（Roche）在2022年籌集的30億瑞郎（約合人民幣414.6億元）的瑞士紀(jì)錄。
美國(guó)銀行（Bank of America）、高盛集團(tuán)（Goldman Sachs）和摩根大通（JPMorgan）正在安排英鎊和瑞士法郎兩檔發(fā)行；巴克萊銀行（Barclays）、匯豐控股（HSBC）和國(guó)民威斯敏斯特銀行（NatWest）也參與了英鎊相關(guān)交易。法國(guó)巴黎銀行（BNP Paribas SA）和德意志銀行（Deutsche Bank）則參與瑞士法郎相關(guān)發(fā)行。
二、AI資本開(kāi)支翻倍，科技巨頭發(fā)債潮升溫
Alphabet上周宣布，計(jì)劃將今年資本支出提高至1850億美元（約合人民幣1.3萬(wàn)億元），約為去年的兩倍，用于數(shù)據(jù)中心和AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)。
據(jù)報(bào)道，AI投資浪潮正推動(dòng)科技企業(yè)大規(guī)模融資。甲骨文近期為其AI計(jì)劃籌資250億美元（約合人民幣1727.9億元），認(rèn)購(gòu)規(guī)模達(dá)到1290億美元（約合人民幣8915.8億元）。Meta、微軟等科技巨頭今年也相繼公布了類似的高額投資計(jì)劃。
不過(guò)，融資需求的激增也引發(fā)市場(chǎng)對(duì)債券估值壓力的擔(dān)憂。
美國(guó)金融服務(wù)公司摩根士丹利（Morgan Stanley）預(yù)計(jì)，全球超大規(guī)模云服務(wù)商今年的借貸規(guī)模將達(dá)到4000億美元（約合人民幣2.8萬(wàn)億元），遠(yuǎn)高于去年的1650億美元（約合人民幣1.1萬(wàn)億元）。
倫敦對(duì)沖基金Redhedge Asset Management首席執(zhí)行官Andrea Seminara說(shuō)：“超大規(guī)模數(shù)據(jù)中心將持續(xù)涌現(xiàn)，它們需要更多債務(wù)融資，并將消耗大量市場(chǎng)資金?！?/p>
結(jié)語(yǔ)：算力競(jìng)賽催生重資產(chǎn)時(shí)代，科技公司加速舉債擴(kuò)張
在AI算力競(jìng)賽推動(dòng)下，科技行業(yè)正進(jìn)入新一輪重資產(chǎn)投入周期。隨著數(shù)據(jù)中心和基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)持續(xù)擴(kuò)張，債券市場(chǎng)正成為科技巨頭獲取長(zhǎng)期資金的重要渠道。
分析人士認(rèn)為，如果當(dāng)前的投資節(jié)奏延續(xù)，未來(lái)幾年科技企業(yè)的融資規(guī)模仍可能維持高位，AI基礎(chǔ)設(shè)施競(jìng)賽帶來(lái)的資本消耗或?qū)⒅厮苋蚱髽I(yè)債市場(chǎng)格局。
來(lái)源：彭博社
