智東西（公眾號：zhidxcom）
作者 | 云鵬
編輯 | 李水青
智東西2月9日消息，據(jù)彭博社、華爾街日報等多家外媒報道，當前美國科技巨頭們正深陷AI基建投資“狂潮”，一年的總資本投入規(guī)模甚至超過歐洲單一發(fā)達國家全年GDP。
2026年，Meta、亞馬遜、微軟、谷歌四家美國科技巨頭計劃在AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)方面支出的資本或超過6000億美元（約合人民幣41567億元），相比去年暴漲了70%以上，預(yù)測數(shù)據(jù)在6300億美元到6700億美元之間浮動。
▲2026年美國四大科技巨頭資本支出情況，2025年、2026年資本支出增幅極為明顯，圖源：彭博社
什么概念？這一數(shù)額大約相當于瑞典（6620億美元）、以色列（6100億美元）這些國家一年的GDP。
按照華爾街日報6700億美元的預(yù)測數(shù)據(jù)，這一總支出占美國GDP的比例約為2.1%，僅次于美國1803年購買路易斯安那州（占GPD 3%）。相比之下，阿波羅登月計劃占GDP的比例只有0.2%，登月在AI基建投資面前已經(jīng)淪為“計量單位”。
▲項目支出占GDP的比重，圖源：華爾街日報
不過相比這四大美國科技巨頭在AI基建方面的加碼投入，蘋果公司則顯得十分“特別”，其為最近一個季度美國科技大廠中唯一一家資本支出同比減少的公司。
在AI基建狂潮中，各大廠商策略不盡相同，在多家外媒給出的數(shù)據(jù)、圖表背后，我們或看到更多有價值的信息。
一、支出指數(shù)級暴漲，投資者敲警鐘，英偉達或成大贏家
根據(jù)華爾街日報統(tǒng)計數(shù)據(jù)，從2023年年底到2025年年底，亞馬遜、微軟、谷歌、Meta四大科技巨頭的資本支出呈現(xiàn)指數(shù)級暴漲態(tài)勢。總支出占總銷售額的比例也持續(xù)提高。據(jù)分析師預(yù)測，2026年Meta的支出可能會首次超過其銷售額的50%。
▲亞馬遜、微軟、谷歌、Meta季度資本支出及增長情況，圖源：華爾街日報
在左圖中我們看到，2017年到2023年前后，四家公司資本支出增長較為平緩，從2024年開始，增速明顯提升；在右圖中我們看到，四家公司資本支出從2023年之后一直保持同比增長，其中Meta增幅最大。
根據(jù)Synergy Research Group 統(tǒng)計數(shù)據(jù)，2025年，全球云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)帶來的總收入約為4190億美元，從市場份額來看，亞馬遜AWS（28%）、微軟Azure（21%）和谷歌云（14%）位列前三。
▲全球云基礎(chǔ)設(shè)施服務(wù)市場增長情況，圖源：Synergy Research
具體來看，2026年，Meta計劃資本支出1350億美元，谷歌為1750-1850億美元，亞馬遜為2000億美元，微軟沒有給出明確支出預(yù)期，市場普遍預(yù)測其支出會超過華爾街預(yù)期的1140億美元。
▲谷歌數(shù)據(jù)中心，圖源：Fortune
這些支出并非“一系列戰(zhàn)略投資的組合”，而更多集中在單一用途上——擴大AI數(shù)據(jù)中心規(guī)模。
資本市場對這些巨額投資呈現(xiàn)出一定程度的擔(dān)憂，多家公司在預(yù)告巨額支出后，其股價都有不同程度的下跌，比如亞馬遜上周五市值就蒸發(fā)了1240億美元。
▲公司市值與資本支出對比，藍色部分為公司總市值，黃色部分為2026年資本支出，Meta目前資本支出與總市值比例最高，圖源：華爾街日報
與此同時，軟件行業(yè)和服務(wù)業(yè)受到了沖擊，過去一周，美股這類公司市值總計蒸發(fā)將近1萬億美元。
據(jù)報道，當前科技巨頭們的投資者正變得越來越緊張，因為這些大公司幾乎用盡了所有可用資金，把所有的現(xiàn)金都拿去投資了，而股東們希望看到回報，而不是追加投資。
多篇外媒報道均認為英偉達或是最大受益者，其2025年的預(yù)計銷售額將超過5000億美元。
二、蘋果“逆勢而行”：聯(lián)手谷歌，低成本獲得世界一流模型
相比一眾美國科技巨頭的火爆投資加碼，蘋果公司成為美國大型科技公司中唯一一家“逆勢而行”的，其上季度的資本支出同比下降了19%。
▲亞馬遜、微軟、谷歌、Meta、蘋果季度支出曲線，圖源：Sherwood
相比之下，上季度微軟和谷歌的資本支出同比增長分別為89%和95%，接近翻倍。亞馬遜和Meta也有超過40%的季度資本支出增長。
不久前，蘋果CEO庫克在電話會上正式確認了與谷歌Gemini的合作，蘋果智能將采用一種“混合模式”，同時使用自研和第三方模型，這種模式會將大量AI基礎(chǔ)設(shè)施支出排除在蘋果的資產(chǎn)負債表之外。
據(jù)報道，蘋果與谷歌在AI方面的這筆交易每年會產(chǎn)生約10億美元的成本，對于蘋果來說，蘋果以極低成本獲得了世界一流的AI模型。當然，這也意味著蘋果無法完全在掌控這項被很多人視為“推動下一場工業(yè)革命”的關(guān)鍵技術(shù)。
盡管蘋果的“私密云計算（Private Cloud Compute）”仍然會產(chǎn)生一部分資本支出增加，但與其他科技巨頭相比，這些支出就顯得微不足道了。
從2025年下半年至今，蘋果AI業(yè)務(wù)經(jīng)歷了高層換血、內(nèi)部重組、目標重心轉(zhuǎn)移、人才流失等諸多“內(nèi)憂外患”，至今仍未完全穩(wěn)定。
但也有分析師認為，盡管蘋果在AI模型領(lǐng)域沒有實現(xiàn)突破或領(lǐng)先，但基于其全球數(shù)十億部iPhone，以及在PC、平板、可穿戴設(shè)備等領(lǐng)域積累的龐大生態(tài)基礎(chǔ)，其仍然可能成為AI時代把握“入口”的核心玩家。
結(jié)語：AI基建狂潮繼續(xù)，科技巨頭尋找差異化競爭路徑
從亞馬遜、谷歌、Meta、微軟等美國科技巨頭的大規(guī)模AI基建投入可以看到，在AI加速落地、融入每個人的生活、工作的今天，AI算力建設(shè)仍然是各路科技大廠的核心需求和競爭焦點，掌握算力成為掌握AI時代話語權(quán)的關(guān)鍵因素之一。
但與此同時我們也能看到，作為消費科技領(lǐng)域終端巨頭的蘋果公司并未投入AI基建狂潮之中，相反其采用了與AI模型強者聯(lián)合共贏的方式，這或許也會成為后續(xù)消費科技終端廠商們更多沿用的模式。
遲來的蘋果新Siri能否給行業(yè)和消費者帶來驚喜？AI基建狂潮會給行業(yè)帶來哪些深遠影響，我們將持續(xù)關(guān)注。
信源：彭博社、華爾街日報、Fortune、Sherwood、Theregister
