芯東西（公眾號(hào)：aichip001）
作者 | ?ZeR0
編輯 | ?漠影
芯東西1月28日?qǐng)?bào)道，今日，荷蘭光刻機(jī)巨頭阿斯麥（ASML）公布最新財(cái)報(bào)，受AI驅(qū)動(dòng)的需求推動(dòng)，該公司2025年總銷售額達(dá)到327億歐元（約合人民幣2717億元），凈利潤(rùn)創(chuàng)下96億歐元（約合人民幣798億元）新高，毛利率為52.8%。同時(shí)，ASML宣布計(jì)劃裁員約1700人，約占其員工總數(shù)的4%。
此次裁員主要影響技術(shù)和IT部門(mén)。大部分裁員將在荷蘭進(jìn)行，美國(guó)也有部分職位被裁減。
根據(jù)致員工信，裁員是為了提高精簡(jiǎn)流程和效率，ASML“選擇在公司發(fā)展勢(shì)頭強(qiáng)勁之際做出這些改變。改進(jìn)我們的流程和系統(tǒng)將使我們能夠進(jìn)行更多、更好的創(chuàng)新，從而為ASML及其利益相關(guān)者帶來(lái)更負(fù)責(zé)任的增長(zhǎng)”。
ASML CFO Roger Dassen在電話會(huì)議中談道，客戶和員工都反映公司業(yè)務(wù)過(guò)于復(fù)雜，存在效率低下的風(fēng)險(xiǎn)，“希望確保工程師們能夠回歸本職工作。”
Dassen稱，這是“多年來(lái)”首次如此大規(guī)模的裁員。
中國(guó)市場(chǎng)依然是ASML最大的市場(chǎng)，在第四季度占其系統(tǒng)凈銷售額的36%。但Dassen在電話會(huì)議上透露，預(yù)計(jì)2026年中國(guó)市場(chǎng)的收入占比將下降至20%左右。
而在2025年，中國(guó)市場(chǎng)占ASML凈系統(tǒng)銷售額的33%。
受美國(guó)主導(dǎo)的限制措施影響，ASML當(dāng)前無(wú)法向中國(guó)大陸出售其先進(jìn)的EUV光刻機(jī)，最先進(jìn)DUV光刻機(jī)的供應(yīng)同樣受阻。
ASML第四季度表現(xiàn)強(qiáng)勁，銷售額增長(zhǎng)5%至97.18億歐元（約合人民幣808億元），凈利潤(rùn)增長(zhǎng)5%至28.40億歐元（約合人民幣236億元）；訂單量創(chuàng)紀(jì)錄，激增86%至131.58億歐元（約合人民幣1093億元）。
第四季度，ASML超過(guò)一半的訂單來(lái)自EUV光刻機(jī)，總額達(dá)74億歐元（約合人民幣615億元）。
從全球市場(chǎng)來(lái)看，ASML的訂單量表明芯片制造商們對(duì)未來(lái)AI需求信心滿載。
基于Trendforce、Omdia、美光等公司的公開(kāi)預(yù)測(cè)，AI對(duì)計(jì)算密度和高帶寬內(nèi)存的需求增長(zhǎng)速度比整體半導(dǎo)體銷售快2-3倍。
大多數(shù)先進(jìn)的AI芯片對(duì)硅的需求巨大，而且未來(lái)三年內(nèi)，即將推出的先進(jìn)英偉達(dá)系統(tǒng)對(duì)硅的需求將增加到4倍。
EUV正以創(chuàng)紀(jì)錄的生產(chǎn)率支持AI芯片制造。ASML向幾家客戶共運(yùn)送了8個(gè)high-NA EUV光刻機(jī)，其中6個(gè)正在運(yùn)行。
同時(shí)，DUV產(chǎn)品仍是行業(yè)主力，其光刻技術(shù)也有利于3D集成。
過(guò)去五年，ASML年銷售額、毛利、研發(fā)費(fèi)用均穩(wěn)定增長(zhǎng)。
2025年，ASML 48套EUV系統(tǒng)的銷售額增長(zhǎng)39%，達(dá)到116億歐元（約合人民幣964億元）。DUV系統(tǒng)銷售額下降6%至120億歐元（約合人民幣997億元），確認(rèn)收入為279套系統(tǒng)，其中47%為浸入式系統(tǒng)。
其中，邏輯芯片生產(chǎn)需求仍是驅(qū)動(dòng)其收入的最大來(lái)源。
先進(jìn)邏輯和存儲(chǔ)的關(guān)鍵光刻步驟數(shù)量持續(xù)增加。DRAM中的EUV采用正在從單層加速到多層。生成式AI和其他高性能計(jì)算應(yīng)用正在推動(dòng)對(duì)更強(qiáng)大、更節(jié)能、更小的半導(dǎo)體的需求。這有助于為ASML在整體光刻和先進(jìn)封裝方面創(chuàng)造新的機(jī)會(huì)。
作為全球光刻機(jī)霸主，ASML的光刻機(jī)是臺(tái)積電、英特爾、三星等晶圓代工巨頭為頂尖AI芯片生產(chǎn)所不可或缺的設(shè)備。同時(shí)，三星、SK海力士、美光等存儲(chǔ)芯片巨頭均計(jì)劃擴(kuò)張產(chǎn)能，也將采購(gòu)更多ASML的設(shè)備。
例如，巴克萊銀行近期發(fā)布的一份報(bào)告顯示，預(yù)計(jì)SK海力士將在2026年采購(gòu)12臺(tái)ASML的EUV光刻機(jī)。
ASML總裁兼CEO Christophe Fouquet在一份聲明中分享說(shuō)：“過(guò)去幾個(gè)月，我們的許多客戶對(duì)中期市場(chǎng)形勢(shì)的評(píng)估明顯更加樂(lè)觀，這主要是基于他們對(duì)AI相關(guān)需求可持續(xù)性的更強(qiáng)勁預(yù)期。這體現(xiàn)在其中期產(chǎn)能計(jì)劃的顯著提升以及我們創(chuàng)紀(jì)錄的訂單量上?！?/p>
Fouquet透露，客戶正在加緊生產(chǎn)，以滿足HBM和用于PC和筆記本電腦的DDR芯片的緊張供應(yīng)。
ASML還宣布了一項(xiàng)120億歐元的股票回購(gòu)計(jì)劃，將于2028年12月31日前執(zhí)行。
該公司預(yù)計(jì)2026年將是其業(yè)務(wù)的又一個(gè)增長(zhǎng)年，營(yíng)收有望達(dá)到340億至390億歐元（約合人民幣2825億至3241億元）區(qū)間，毛利率將在51%至53%區(qū)間，這主要得益于EUV銷售額的大幅增長(zhǎng)及其現(xiàn)有業(yè)務(wù)銷售額的增長(zhǎng)。
受業(yè)績(jī)提振，ASML股價(jià)一度上漲7.5%，創(chuàng)歷史新高，總市值超過(guò)5600億美元（約合人民幣4.65萬(wàn)億元）。
