芯東西（公眾號：aichip001）
作者 | ?ZeR0
編輯 | ?漠影
芯東西1月15日報道，1月9日，廣東深圳存儲芯片企業(yè)芯天下正式遞表港交所。
招股書顯示，芯天下成立于2014年4月，是中國存儲芯片行業(yè)的革新者，被認定為國家專精特新“小巨人”企業(yè)。
代碼型閃存芯片主要為存儲系統(tǒng)啟動及運行過程中的代碼而設(shè)，需要高穩(wěn)定度與可靠度。芯天下以Fabless模式為客戶提供從1Mbit至8Gbit寬容量范圍的代碼型閃存芯片，并輔以覆蓋模擬芯片及MCU的產(chǎn)品線。
根據(jù)灼識咨詢的資料，芯天下是業(yè)內(nèi)代碼型閃存芯片產(chǎn)品覆蓋最全面的國內(nèi)少數(shù)廠商之一，也是國內(nèi)少數(shù)能同時滿足客戶NOR Flash和SLC NAND Flash產(chǎn)品需求的廠商。
以2024年收入計，芯天下在代碼型閃存芯片領(lǐng)域全球所有無晶圓廠公司中排名第六，在SLC NAND Flash領(lǐng)域全球所有無晶圓廠公司中排名第四，在NOR Flash領(lǐng)域全球無晶圓廠公司中排名第五。
一、去年前9個月扭虧為盈，收入達3.79億元
代碼型閃存芯片包括NOR Flash和SLC NAND Flash兩類，具備讀取速度快、數(shù)據(jù)穩(wěn)定性、可靠性高的特點，但通常存儲容量小、寫入速度慢且單位存儲成本較高。
其中，NOR Flash容量相對較小，具有可靠性較高、讀取速度較快、功耗較低等優(yōu)勢，通常用于中小容量代碼的存儲和快速讀取。SLC NAND Flash容量相對較大，具有單位存儲成本較低、擦寫速度較快等特點，通常用于大容量代碼的存儲和快速擦寫。
數(shù)據(jù)型閃存芯片是專為存儲系統(tǒng)運行過程中大容量數(shù)據(jù)的閃存芯片，包括MLC、TLC、QLC NAND Flash及3DNAND Flash，存儲容量更大，并追求更低的存儲成本，但可靠性、擦寫壽命不如代碼型閃存芯片。
芯天下的核心產(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND Flash、模擬芯片、MCU等。
其NOR Flash存儲容量不斷擴展（1Mbit至2Gbit），SLC NAND Flash存儲容量覆蓋1Gbit至8Gbit，并推出了基于LPDDR2技術(shù)的NAND MCP產(chǎn)品，同時提供電機驅(qū)動芯片與電源管理芯片、8-bit及32-bit MCU。
該公司還是中國第二家可提供2Gbit超大容量SPI NOR Flash產(chǎn)品的閃存芯片設(shè)計公司。
2023年、2024年、2025年1-9月，芯天下收入分別為6.63億元、4.42億元、3.79億元，凈利潤分別為-0.14億元、-0.37億元、0.08億元，研發(fā)費用分別為0.85億元、0.66億元、0.33億元。
▲2023年~2025年1-9月芯天下收入、凈利潤、研發(fā)支出變化（芯東西制圖）
同期，其毛利率分別為15.5%、14.0%、18.8%。
截至2025年9月30日，芯天下?lián)碛?4名研發(fā)人員，占員工總數(shù)的約48.1%；擁有213項注冊專利及86項注冊商標。
該公司已實現(xiàn)5xnm NOR Flash全系列產(chǎn)品的量產(chǎn)覆蓋，在SLC NAND Flash方面實現(xiàn)24nm工藝制程下全系列產(chǎn)品均已量產(chǎn)，20nm工藝節(jié)點的研發(fā)工作已取得實質(zhì)性成果。
芯天下基于20nm工藝節(jié)點開發(fā)的單顆2Gbit容量SLC NAND Flash芯片是當前全球同容量規(guī)格中尺寸最小的產(chǎn)品，較主流24nm產(chǎn)品面積縮小約20%，顯著提升了存儲容量和成本優(yōu)勢。
其綜合財務(wù)狀況表如下：
現(xiàn)金流如下：
二、產(chǎn)品被超過2300名終端客戶采用
芯天下的收入主要來自NOR、SLC NAND及MCP產(chǎn)品，亦從模擬IC和MCU產(chǎn)生收入。
根據(jù)招股書，其NOR和SLC NAND產(chǎn)品于2025年第四季度的平均售價及銷量均錄得大幅增長。
2023年至2025年9月底，芯天下超過65%的收入均來自中國內(nèi)地。
截至2025年9月30日，已有超過2300名終端客戶使用芯天下的產(chǎn)品。
其產(chǎn)品廣泛應(yīng)用于各個領(lǐng)域，例如網(wǎng)絡(luò)通信、AI通信、消費電子產(chǎn)品、智能家居、物聯(lián)網(wǎng)、工業(yè)醫(yī)療應(yīng)用、汽車電子產(chǎn)品、計算機與周邊設(shè)備。其MCU產(chǎn)品主要應(yīng)用于白色家電，終端客戶主要為國內(nèi)知名家電企業(yè)。
2023年、2024年、2025年1-9月，來自前五大客戶的收入分別占芯天下總收入的46.8%、44.1%、44.6%。
同期，向前五大供應(yīng)商的采購金額分別占其總采購額的75.4%、82.1%、83.2%。
在往績記錄期，芯天下主要向最大供應(yīng)商采購NAND晶圓。
三、創(chuàng)始人為復(fù)旦大學(xué)校友
龍冬慶、王彬、艾康林、龍芯天下一、龍芯天下二、龍芯天下三、龍芯天下四及深圳芯港通將共同構(gòu)成芯天下的控股股東集團。
龍冬慶是芯天下創(chuàng)始人、董事長、執(zhí)行董事兼總經(jīng)理，今年49歲，本科畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)電子及信息系統(tǒng)專業(yè)，2025年6月從清華大學(xué)取得工商管理碩士學(xué)位，曾在瑞薩半導(dǎo)體、意法半導(dǎo)體（上海）有限公司深圳分公司、意法半導(dǎo)體（深圳）有限公司、飛思卡爾半導(dǎo)體（中國）有限公司深圳分公司（現(xiàn)稱恩智浦半導(dǎo)體）任職。
王彬、艾康林均擔任芯天下執(zhí)行董事兼副總經(jīng)理。
王彬今年46歲，本科畢業(yè)于中南大學(xué)電子信息工程專業(yè)，曾在廣州南方高科有限公司、意法半導(dǎo)體研發(fā)（深圳）有限公司、飛思卡爾半導(dǎo)體（中國）有限公司深圳分公司任職。
艾康林今年48歲，本科畢業(yè)于北京大學(xué)計算機信息管理專業(yè)，于2012年4月取得威爾士大學(xué)工商管理碩士學(xué)位，曾在愛特梅爾半導(dǎo)體科技（上海）有限公司深圳分公司（現(xiàn)稱微芯科技股份有限公司）、詩訊半導(dǎo)體貿(mào)易（上海）有限公司（現(xiàn)稱英飛凌科技股份有限公司）任職。
2024年，芯天下董事、監(jiān)事、主要行政人員的酬金如下：
結(jié)語：擬深化“存儲+”研發(fā)策略，重視存內(nèi)計算AI芯片需求
AI技術(shù)在邊緣設(shè)備中的加速滲透為代碼型閃存芯片帶來強勁的市場動能。這種芯片是提升本地化代碼存儲與執(zhí)行的即時效能及可靠性的關(guān)鍵元件，在整體閃存芯片市場份額持續(xù)增加。
芯天下計劃深化「存儲+」研發(fā)策略，發(fā)展模擬芯片和MCU產(chǎn)品線，與其存儲芯片產(chǎn)品發(fā)揮協(xié)同效應(yīng)。
該公司還觀察到市場對存內(nèi)計算（CIM）AI芯片的需求日益增加，這類芯片能在存儲器件內(nèi)執(zhí)行AI推理，從而支援智能應(yīng)用的本地化部署，實現(xiàn)更低功耗、更高效率及成本優(yōu)化，因而堅持「AI+」的策略。
