芯東西（公眾號：aichip001）
作者 | ?ZeR0
編輯 | ?漠影
芯東西11月13日報(bào)道，今日，北京GPU龍頭摩爾線程發(fā)布科創(chuàng)板上市招股意向書、發(fā)行安排及初步詢價公告，有望成為科創(chuàng)板首家以AI GPU為主營業(yè)務(wù)的上市公司。
摩爾線程網(wǎng)下申購代碼為688795，網(wǎng)上申購代碼為787795，擬發(fā)行7000萬股，占發(fā)行后總股本的14.89%。其初步詢價日為11月19日，網(wǎng)下/網(wǎng)上申購日為11月24日，網(wǎng)下繳款日及截止時間為11月26日16點(diǎn)，網(wǎng)上繳款日及截止時間為11月26日終。
截至招股意向書公告日，摩爾線程尚未盈利，如上市時仍未盈利，自上市之日起將納入科創(chuàng)成長層。
摩爾線程和保薦人（主承銷商）擬于11月14日至11月17日視情況向符合要求的網(wǎng)下投資者進(jìn)行網(wǎng)下推介。
其科創(chuàng)板IPO于2025年6月30日獲受理，9月26日過會并提交注冊，10月30日注冊生效，從受理至注冊僅用時4個月，如今距離上市只剩臨門一腳。
該公司本次發(fā)行募集資金將投入以下項(xiàng)目：
根據(jù)招股書，摩爾線程成立于2020年6月，注冊資本為4億元，法定代表人、實(shí)際控制人是其創(chuàng)始人、董事長、總經(jīng)理張建中，目標(biāo)是成為具備國際競爭力的GPU領(lǐng)軍企業(yè)，為融合AI和數(shù)字孿生的數(shù)智世界打造先進(jìn)的計(jì)算加速平臺。
摩爾線程自2020年成立以來，以自主研發(fā)的全功能GPU為核心，致力于為AI、數(shù)字孿生、科學(xué)計(jì)算等高性能計(jì)算領(lǐng)域提供計(jì)算加速平臺，已成功推出四代GPU架構(gòu)，并拓展出覆蓋AI智算、云計(jì)算、個人智算等應(yīng)用領(lǐng)域的計(jì)算加速產(chǎn)品矩陣。
2022年至2024年，摩爾線程的營收由0.46億元增至4.38億元，近三年?duì)I收復(fù)合增長率超過200%，2025年1-6月營收為7.02億元，持續(xù)經(jīng)營能力不斷提升。
▲2022年~2025年1-6月摩爾線程營收、凈利潤、研發(fā)支出變化（芯東西制圖）
同期，其研發(fā)費(fèi)用金額較高，報(bào)告期內(nèi)分別為11.16億元、13.34億元、13.59億元、5.57億元。
截至2025年6月30日，摩爾線程累計(jì)未彌補(bǔ)虧損為16.04億元。
該公司預(yù)計(jì)最早可于2027年實(shí)現(xiàn)合并報(bào)表盈利，當(dāng)2027年收入達(dá)到59.83億元，同時整體毛利率達(dá)到61%的前提下，2027年其方可實(shí)現(xiàn)合并報(bào)表盈利。該盈利包含30,704萬元政府補(bǔ)助帶來的收益，扣除該收益后，摩爾線程2027年處于微利狀態(tài)。
報(bào)告期各期末，其存貨賬面價值分別為2.51億元、2.75億元、6.47億元、5.12億元，占總資產(chǎn)的比重分別為12.11%、13.79%、9.14%、7.29%，占比相對較高；存貨跌價準(zhǔn)備余額分別3855.71萬元、5249.55萬元、7153.20萬元、7111.47萬元，計(jì)提比例分別為13.30%、16.03%、9.95%、12.20%。
同期，其預(yù)付賬款金額分別為4750.47萬元、7614.62萬元、5.67億元、11.35億元，占流動資產(chǎn)比例分別為3.58%、4.79%、 8.37%、17.01%，主要是公司采購原材料等的預(yù)付貨款。
截至2025年9月末，摩爾線程總資產(chǎn)較2024年末減少3.40億元，下降4.80%，總負(fù)債較2024年末增長2.12億元，上升 8.18%；歸屬于母公司所有者權(quán)益較2024年末減少5.52億元，下降 12.29%，主要原因是該公司2025年1-9月的經(jīng)營及研發(fā)活動持續(xù)投入，總資產(chǎn)和所有者權(quán)益規(guī)模較去年年末有所下降，總負(fù)債規(guī)模有所上升。
2025年1-9月整體，受AI蓬勃發(fā)展及國產(chǎn)化進(jìn)程加速的背景影響，摩爾線程業(yè)績呈現(xiàn)上升趨勢，營收快速增加，虧損規(guī)模有所收窄，2025年1-9月營收較2024年同期上升5.06億元，上升181.99%，歸母凈利潤較2024年同期上升1.67億元，虧損較同期收窄18.71%。
2025年1-9月整體，其經(jīng)營活動以及籌資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額與去年同期基本保持穩(wěn)定，投資活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈流出額增加，主要是該公司2024年末完成Pre-IPO輪融資，為提升閑置資金管理效率，在2025年內(nèi)適當(dāng)購入銀行理財(cái)產(chǎn)品所致。
摩爾線程預(yù)計(jì)2025全年?duì)I收為12.18億元至14.98億元，同比增長177.79%至241.65%；預(yù)計(jì)扣除非經(jīng)常性損益后歸屬于母公司股東凈利潤為-12.38億元至-8.78億元。
本次發(fā)行前后，摩爾線程股本結(jié)構(gòu)如下，中移基金、騰訊創(chuàng)業(yè)投資、聯(lián)想長江、中科藍(lán)訊等均在其股東之列。
