芯東西（公眾號(hào)：aichip001）
作者 | ?ZeR0
編輯 | ?漠影
芯東西10月30日?qǐng)?bào)道，10月28日，廣東深圳半導(dǎo)體存儲(chǔ)器企業(yè)佰維存儲(chǔ)遞表港交所。
根據(jù)招股書(shū)，佰維存儲(chǔ)成立于2010年，是一家面向AI時(shí)代的獨(dú)立半導(dǎo)體存儲(chǔ)解決方案提供商，擁有業(yè)內(nèi)稀缺的「主控芯片x創(chuàng)新存儲(chǔ)方案設(shè)計(jì)x先進(jìn)封測(cè)」全棧技術(shù)能力。
其解決方案已服務(wù)于包括Meta、谷歌、小米、OPPO、vivo、榮耀、傳音、摩托羅拉、中興、TCL、惠普、聯(lián)想、宏碁、華碩、Positivo、比亞迪、長(zhǎng)安等眾多全球知名客戶(hù)。
佰維存儲(chǔ)是全球最大的半導(dǎo)體存儲(chǔ)解決方案提供商，AI新興端側(cè)設(shè)備業(yè)務(wù)2024年收入達(dá)10億元。
根據(jù)弗若斯特沙利文的數(shù)據(jù)，佰維存儲(chǔ)為全球唯一一家具備晶圓級(jí)封裝技術(shù)的獨(dú)立存儲(chǔ)解決方案提供商。
在具有自有封裝能力的全球獨(dú)立存儲(chǔ)器制造商中，佰維存儲(chǔ)利用自有封裝的存儲(chǔ)產(chǎn)品產(chǎn)生的收入為8.70億美元，位居全球第一。
2024年，佰維存儲(chǔ)用于A(yíng)I新興端側(cè)設(shè)備的存儲(chǔ)產(chǎn)品收入在全球存儲(chǔ)解決方案提供商中排名第一，收入達(dá)1.43億美元。
該公司在各類(lèi)AI端側(cè)應(yīng)用領(lǐng)域處于領(lǐng)先地位，包括AI/AR眼鏡、AI智能手表及AI學(xué)習(xí)機(jī)。
在2024年全球上市獨(dú)立存儲(chǔ)器制造商的嵌入式存儲(chǔ)產(chǎn)品市場(chǎng)中，佰維存儲(chǔ)以5.82億美元的收入位列全球第二。
佰維存儲(chǔ)于2021年獲得國(guó)家大基金二期的投資，并獲認(rèn)定為國(guó)家級(jí)專(zhuān)精特新“小巨人”，2022年10月在A(yíng)股上交所科創(chuàng)板上市，截至今日收盤(pán)，最新市值為633億元。
本次募資，佰維存儲(chǔ)計(jì)劃對(duì)自研芯片、高性能半導(dǎo)體存儲(chǔ)解決方案及晶圓級(jí)封測(cè)能力進(jìn)行投資。
一、去年收入67億，DRAM年銷(xiāo)量達(dá)8200萬(wàn)GB
2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，佰維存儲(chǔ)收入分別為29.86億元、35.91億元、66.95億元、39.12億元，凈利潤(rùn)分別為0.71億元、-6.31億元、1.35億元、-2.41億元，研發(fā)開(kāi)支分別為1.26億元、2.50億元、4.47億元、2.73億元。
▲2022年~2025年1-6月佰維存儲(chǔ)營(yíng)收、凈利潤(rùn)、研發(fā)支出變化（芯東西制圖）
同期，其毛利率分別為12.8%、-2.1%、17.3%、8.9%。
過(guò)去三年半，智能移動(dòng)及AI新興端側(cè)業(yè)務(wù)貢獻(xiàn)了佰維存儲(chǔ)超過(guò)40%的收入。
其各半導(dǎo)體存儲(chǔ)解決方案類(lèi)別的銷(xiāo)量（以GB計(jì)）及各解決方案每GB的平均售價(jià)如下：
2025年上半年，中國(guó)內(nèi)地貢獻(xiàn)了佰維存儲(chǔ)51.3%的收入。
其合并財(cái)務(wù)狀況表如下：
現(xiàn)金流如下：
二、首創(chuàng)整合存儲(chǔ)研發(fā)封測(cè)一體化模式，提供面向AI時(shí)代的半導(dǎo)體存儲(chǔ)解決方案
存儲(chǔ)產(chǎn)品分為嵌入式存儲(chǔ)、SSD、內(nèi)存模組、LPDDR、可移動(dòng)存儲(chǔ)等。
佰維存儲(chǔ)的半導(dǎo)體存儲(chǔ)解決方案包括DRAM解決方案（如LPDDR及DDR）、NAND Flash解決方案（如eMMC、UFS及SSD）以及多芯片封裝（MCP）解決方案（如uMCP、eMCP及ePOP）。
該公司主要提供面向不同應(yīng)用場(chǎng)景的高性能存儲(chǔ)解決方案：智能移動(dòng)及AI新型端側(cè)、PC及企業(yè)存儲(chǔ)、智能汽車(chē)及其他應(yīng)用。
此外，該公司利用自身技術(shù)專(zhuān)長(zhǎng)為更廣泛的半導(dǎo)體行業(yè)的戰(zhàn)略客戶(hù)提供先進(jìn)的封測(cè)服務(wù)。
1、智能移動(dòng)與AI新興端側(cè)
佰維存儲(chǔ)的智能移動(dòng)與AI新興端側(cè)解決方案包括低功耗DDR（LPDDR）、eMMC、UFS、ePOP、eMCP、uMCP等。
這類(lèi)解決方案已廣泛應(yīng)用于智能手機(jī)、平板電腦、AI/AR眼鏡、智能手表、AI學(xué)習(xí)機(jī)、具身智能及其他AI新興端側(cè)，以便在緊湊、低功耗的環(huán)境中為實(shí)時(shí)AI功能實(shí)現(xiàn)端側(cè)處理。
其解決方案已獲Meta、谷歌、小米、OPPO、vivo、榮耀、傳音、摩托羅拉、中興、TCL、Positivo、Rokid、雷鳥(niǎo)創(chuàng)新等知名客戶(hù)采用。
2、PC及企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)
佰維存儲(chǔ)的PC存儲(chǔ)解決方案包括SSD、DRAM模組、便攜式SSD（PSSD）及BGA SSD，廣泛應(yīng)用于臺(tái)式機(jī)、筆記本電腦及電競(jìng)主機(jī)等終端，為日常任務(wù)及高性能計(jì)算提供快速、可靠的數(shù)據(jù)處理。
該公司為知名PC品牌提供用于預(yù)裝的存儲(chǔ)解決方案，同時(shí)提供自己的品牌產(chǎn)品，并獨(dú)家運(yùn)營(yíng)惠普、宏碁、Predator的品牌授權(quán)，以強(qiáng)化佰維存儲(chǔ)的后裝市場(chǎng)影響力。
其創(chuàng)新的Mini SSD產(chǎn)品榮獲《時(shí)代》周刊“2025年度最佳發(fā)明”之一，滿(mǎn)足了超薄輕巧設(shè)備的存儲(chǔ)需求。
針對(duì)AI PC時(shí)代，佰維存儲(chǔ)的存儲(chǔ)解決方案具備更高數(shù)據(jù)傳輸效率、更大容量與更優(yōu)能效，強(qiáng)力支持模型推理、實(shí)時(shí)處理等本地AI功能。
在PC存儲(chǔ)領(lǐng)域，其方案被惠普、宏碁、聯(lián)想、小米、華碩采用。
該公司的企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)解決方案包括SATA SSD、PCIe SSD、CXL DRAM模組、RDIMM、LPCAMM2及SOCAMM，主要部署于數(shù)據(jù)中心及服務(wù)器，為密集型數(shù)據(jù)處理及AI驅(qū)動(dòng)的工作負(fù)載提供高容量、低延遲的存儲(chǔ)支持。
其企業(yè)級(jí)存儲(chǔ)解決方案已部署于數(shù)據(jù)中心與服務(wù)器場(chǎng)景。其解決方案已通過(guò)頭部服務(wù)器廠(chǎng)商及知名互聯(lián)網(wǎng)公司的認(rèn)可和采用。
3、智能汽車(chē)及其他應(yīng)用
佰維存儲(chǔ)的智能汽車(chē)及其他應(yīng)用存儲(chǔ)解決方案包括車(chē)規(guī)級(jí)LPDDR、eMMC、UFS、存儲(chǔ)卡，以及用于其他工業(yè)領(lǐng)域的SSD和DRAM模組。這類(lèi)解決方案為自動(dòng)駕駛、智能座艙、實(shí)時(shí)導(dǎo)航等先進(jìn)智能汽車(chē)功能提供了支持。
該公司可提供全國(guó)產(chǎn)化的車(chē)規(guī)級(jí)存儲(chǔ)解決方案，保障快速交付并提供高質(zhì)量客戶(hù)服務(wù)。
其解決方案已通過(guò)數(shù)家國(guó)內(nèi)領(lǐng)先汽車(chē)OEM廠(chǎng)商的嚴(yán)苛認(rèn)證，并已成功實(shí)現(xiàn)大批量交付。
佰維存儲(chǔ)已向包括比亞迪與長(zhǎng)安在內(nèi)的汽車(chē)主機(jī)廠(chǎng)量產(chǎn)交付存儲(chǔ)解決方案，正推進(jìn)其他方案的車(chē)規(guī)認(rèn)證，構(gòu)建覆蓋多類(lèi)車(chē)載應(yīng)用 （如自動(dòng)駕駛、智能座艙及實(shí)時(shí)導(dǎo)航） 的完整車(chē)規(guī)級(jí)存儲(chǔ)解決方案組合。
憑借自研主控芯片與先進(jìn)封裝能力，其車(chē)規(guī)級(jí)解決方案能夠提供端到端數(shù)據(jù)保護(hù)，并已通過(guò)AEC-Q100車(chē)規(guī)級(jí)電子元件認(rèn)證。
4、先進(jìn)封測(cè)服務(wù)
佰維存儲(chǔ)具備先進(jìn)封裝工藝能力，提供先進(jìn)封裝服務(wù)，同時(shí)擁有全面的自主測(cè)試能力及業(yè)界領(lǐng)先設(shè)備。
該公司采用研發(fā)封測(cè)一體化模式運(yùn)營(yíng)，涵蓋存儲(chǔ)介質(zhì)分析、主控芯片設(shè)計(jì)、固件算法開(kāi)發(fā)、軟硬件創(chuàng)新及先進(jìn)封測(cè)。這一模式提高了研發(fā)效率，提升了定制能力，加強(qiáng)了品質(zhì)保證，使佰維存儲(chǔ)成為少數(shù)能覆蓋存儲(chǔ)產(chǎn)品行業(yè)價(jià)值鏈所有關(guān)鍵步驟的公司之一。
通過(guò)與自身存儲(chǔ)解決方案的高效協(xié)同，其先進(jìn)封測(cè)服務(wù)可保障高性能、高可靠性的存儲(chǔ)解決方案的交付，同時(shí)嚴(yán)格恪守以IATF 16949為代表的國(guó)際質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)，有效縮短產(chǎn)品上市周期，并為存儲(chǔ)解決方案的量產(chǎn)提供有力支持。
截至2025年6月30日，該公司在中國(guó)內(nèi)地?fù)碛谐^(guò)170項(xiàng)商標(biāo)及超過(guò)390項(xiàng)注冊(cè)專(zhuān)利，研發(fā)人員共1054人，占總?cè)藬?shù)的38.7%。
三、兩個(gè)生產(chǎn)基地年產(chǎn)過(guò)億
截至最后實(shí)際可行日期，佰維存儲(chǔ)在中國(guó)擁有兩個(gè)生產(chǎn)基地。
其生產(chǎn)基地設(shè)計(jì)產(chǎn)能和利用率如下：
佰維存儲(chǔ)的終端客戶(hù)主要包括行業(yè)領(lǐng)先的全球移動(dòng)設(shè)備及PC制造商、數(shù)據(jù)中心及計(jì)算服務(wù)器提供商以及領(lǐng)先的汽車(chē)整車(chē)廠(chǎng)商。
2025年上半年，直銷(xiāo)和分銷(xiāo)分別貢獻(xiàn)了佰維存儲(chǔ)45.1%、54.9%的收入。
2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，其五大客戶(hù)貢獻(xiàn)的收入分別占其同期總收入的39.6%、32.3%、46.7%、47.3%。
佰維存儲(chǔ)已與全球領(lǐng)先的NAND和DRAM供應(yīng)商及全球知名晶圓代工廠(chǎng)建立了穩(wěn)固的長(zhǎng)期戰(zhàn)略合作關(guān)系。
2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，佰維存儲(chǔ)從五大供應(yīng)商的采購(gòu)額分別占同期總采購(gòu)額的73.4%、58.2%、62.4%、65.6%。
四、國(guó)家大基金二期持股7.58%
佰維存儲(chǔ)的歷史可追溯至2010年9月，當(dāng)時(shí)該公司于中國(guó)成立為有限公司，名為深圳泰勝微科技有限公司，后于2016年8月由有限公司改制為一家股份有限公司，并更名為深圳佰維存儲(chǔ)科技股份有限公司。
其主要股東是孫成思、國(guó)家大基金二期，分別持股17.64%、7.58%。
孫成思今年37歲，本科畢業(yè)于英國(guó)牛津布魯克斯大學(xué)，2012年8月加入佰維存儲(chǔ)，目前是佰維存儲(chǔ)的實(shí)際控制人、董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事及單一最大股東。
2024年，佰維存儲(chǔ)董事及監(jiān)事薪酬的如下：
結(jié)語(yǔ)：抓住AI存儲(chǔ)風(fēng)口，提升先進(jìn)封裝技術(shù)
佰維存儲(chǔ)計(jì)劃以先進(jìn)封裝與測(cè)試能力為抓手，緩解AI應(yīng)用中的存儲(chǔ)瓶頸，順應(yīng)存儲(chǔ)產(chǎn)品高性能、大容量、高能效的演進(jìn)趨勢(shì)，致力于為全球客戶(hù)提供面向AI時(shí)代的創(chuàng)新存儲(chǔ)解決方案。
該公司正著力打造全面的存儲(chǔ)解決方案組合，以滿(mǎn)足不同AI應(yīng)用場(chǎng)景對(duì)數(shù)據(jù)傳輸效率、時(shí)延、能效與尺寸規(guī)格的差異化需求，重點(diǎn)聚焦例如智能設(shè)備、邊緣計(jì)算及服務(wù)器等AI核心應(yīng)用領(lǐng)域。
其亦專(zhuān)注于提升晶圓級(jí)封裝等先進(jìn)封裝技術(shù)，為契合AI時(shí)代要求高容量、高能效、緊湊化形態(tài)需求的存儲(chǔ)解決方案奠定技術(shù)基礎(chǔ)。
