芯東西（公眾號(hào)：aichip001）
作者 | ?ZeR0
編輯 | ?漠影
芯東西9月6日?qǐng)?bào)道，9月5日，江蘇南京高性能車規(guī)級(jí)芯片企業(yè)琻捷電子正式遞表港交所。
招股書顯示，琻捷電子成立于2015年3月，由復(fù)旦大學(xué)微電子系校友李夢(mèng)雄創(chuàng)辦，是無線傳感SoC領(lǐng)域的全球領(lǐng)導(dǎo)者與先行者，2023年獲授國(guó)家級(jí)專精特新“小巨人”企業(yè)。
根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2024年收入計(jì)，琻捷電子是全球第三大汽車無線傳感SoC公司，也是中國(guó)最大的汽車無線傳感SoC公司。
此外，琻捷電子已啟動(dòng)為機(jī)器人應(yīng)用量身定制的傳感SoC的戰(zhàn)略開發(fā)，例如電渦流位置傳感SoC，還計(jì)劃開發(fā)為人形機(jī)器人量身定制的USI SoC。
聚焦到細(xì)分領(lǐng)域，琻捷電子是中國(guó)首個(gè)實(shí)現(xiàn)TPMS SoC及BLE TPMS SoC量產(chǎn)的供應(yīng)商，亦是中國(guó)第一家也是唯一一家為汽車OEM提供TPMS SoC及BLE TPMS SoC的供應(yīng)商；2024年TPMS SoC產(chǎn)品收入在全球排名第三，中國(guó)排名第一。
該公司還是全球首家推出BPS SoC的公司，2024年BPS SoC產(chǎn)品收入在全球排名第一，亦是中國(guó)第一及目前唯一一家擁有車規(guī)級(jí)無線BMS能力的公司。
中國(guó)2024年銷量前十的國(guó)內(nèi)汽車OEM，均已采用琻捷電子的產(chǎn)品。
截至2025年6月30日，琻捷電子汽車傳感SoC的累計(jì)出貨量已達(dá)到1.64億顆，且無線傳感SoC已安裝在40多種車型上。
吉利、廣汽均是琻捷電子的股東。
在2024年7月D+輪融資后，琻捷電子的估值達(dá)到36.35億元。
一、復(fù)旦微電子系同窗聯(lián)手創(chuàng)業(yè)
琻捷電子早期是在復(fù)旦校園里孵化出來的，創(chuàng)始團(tuán)隊(duì)主要成員都是復(fù)旦校友，天使投資方是復(fù)旦的校董，其第一款汽車傳感芯片也是在復(fù)旦張江校區(qū)誕生。
其創(chuàng)始人李夢(mèng)雄擔(dān)任董事長(zhǎng)、執(zhí)行董事兼CEO，負(fù)責(zé)琻捷電子的整體技術(shù)路線圖及重大創(chuàng)新決策，直接持股10.48%，通過控制2家ESOP平臺(tái)以及1家持股平臺(tái)，合計(jì)控制約28.08%的股份。
李夢(mèng)雄與琻捷電子執(zhí)行董事、副總裁李曙光一致行動(dòng)并共同控制琻捷電子。
截至最后實(shí)際可行日期，二人直接及間接通過上海創(chuàng)英銳、上海銳芯創(chuàng)、上海曜駿及共青城琻捷共同控制琻捷電子約32.25%的已發(fā)行股本總額。
吉利資深獨(dú)立投資者持股2.08%，廣汽投資持股0.71%。
1994年，17歲的李夢(mèng)雄與李曙光考入復(fù)旦大學(xué)微電子系，成為同窗。兩人均選擇繼續(xù)在復(fù)旦攻讀微電子碩士學(xué)位，碩士畢業(yè)后第二年都進(jìn)入新加坡OKI Techno Center (Singapore) 做工程師。
李夢(mèng)雄在2003年9月離職，隨后在SEQUANS Communications、英國(guó)森薩塔科技等跨國(guó)科技公司擔(dān)任重要技術(shù)職務(wù)，一直到2014年11月。期間，他在2007年12月取得了英國(guó)諾丁漢大學(xué)電氣與電子工程學(xué)院博士學(xué)位。
李曙光在2004年4月離職，之后連續(xù)十一年任職于高通企業(yè)管理（上海）有限公司，并于任期屆滿時(shí)擔(dān)任高級(jí)工程師。
2015年，李夢(mèng)雄回國(guó)創(chuàng)業(yè)，在多位復(fù)旦教授及校友的幫助下搭起了琻捷電子團(tuán)隊(duì)，從事汽車傳感芯片設(shè)計(jì)。
▲李夢(mèng)雄
李曙光在2015年10月加入琻捷電子，是琻捷電子多項(xiàng)核心專利的主要貢獻(xiàn)者之一，負(fù)責(zé)關(guān)鍵技術(shù)和產(chǎn)品的研發(fā)及質(zhì)量管理。
琻捷電子的主要研發(fā)負(fù)責(zé)人溫立和陳誠(chéng)同樣是復(fù)旦校友。
溫立本碩畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)電子工程專業(yè)，擁有超過15年工作經(jīng)驗(yàn)，在汽車無線傳感技術(shù)和新能源汽車電池系統(tǒng)應(yīng)用技術(shù)方面積累豐富的技術(shù)專業(yè)知識(shí)，負(fù)責(zé)琻捷電子的核心BMS產(chǎn)品線的產(chǎn)品定義、研發(fā)及關(guān)鍵技術(shù)預(yù)研。
陳誠(chéng)本科和博士均畢業(yè)于復(fù)旦大學(xué)微電子專業(yè)，在高性能混合信號(hào)集成電路研發(fā)和架構(gòu)創(chuàng)新方面擁有20年經(jīng)驗(yàn)，尤其擅長(zhǎng)ADC領(lǐng)域，是琻捷電子多項(xiàng)核心專利的主要貢獻(xiàn)者之一，負(fù)責(zé)芯片產(chǎn)品的整體研發(fā)，為琻捷電子芯片開發(fā)和技術(shù)突破做出重要貢獻(xiàn)。
自成立以來，琻捷電子已建立起一個(gè)集傳感、處理及無線傳輸能力于一體的專有傳感SoC平臺(tái)，連同無線射頻技術(shù)、車規(guī)級(jí)SoC能力以及工程能力。
截至2025年6月30日，琻捷電子共有189名員工，其中研發(fā)人員共97人，占比為51.3%；擁有77項(xiàng)已授權(quán)專利、33項(xiàng)實(shí)用新型專利和1項(xiàng)外觀設(shè)計(jì)專利，擁有61項(xiàng)集成電路布圖設(shè)計(jì)、26項(xiàng)軟件著作權(quán)和23項(xiàng)注冊(cè)商標(biāo)。
2024年，琻捷電子董事及監(jiān)事薪酬如下：
二、去年收入3.48億，凈虧損3.51億
傳感SoC能檢測(cè)電壓、電流、阻抗、溫度、壓力、濕度及光線等特定物理量，并將其轉(zhuǎn)換為電子系統(tǒng)可識(shí)別及處理的電信號(hào)。無線傳感SoC是汽車電子領(lǐng)域的關(guān)鍵增長(zhǎng)引擎。
琻捷電子自2018年起便通過量產(chǎn)高性能車規(guī)級(jí)無線傳感SoC，搶占了先發(fā)優(yōu)勢(shì)，自2021年起成功將該等創(chuàng)新成果應(yīng)用于儲(chǔ)能、工業(yè)電子等其他高增長(zhǎng)垂直領(lǐng)域，其無線傳感SoC為該等領(lǐng)域提供了新一代功能。
2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，琻捷電子營(yíng)收分別為1.04億元、2.24億元、3.48億元、1.57億元，凈虧損分別為2.05億元、3.56億元、3.51億元、1.43億元，研發(fā)費(fèi)用分別為0.77億元、0.96億元、1.08億元、0.36億元。
▲2022年至2025年1-6月，琻捷電子的營(yíng)收、凈利潤(rùn)、研發(fā)支出變化（芯東西制圖）
同期，其毛利率分別為15.4%、16.6%、20.3%、27.1%。
其綜合資產(chǎn)負(fù)債表概要如下：
現(xiàn)金流如下：
三、無線汽車傳感SoC收入排名全球第三
琻捷電子提供覆蓋多種傳感場(chǎng)景的全面?zhèn)鞲蠸oC產(chǎn)品，主要包括：
- 智能輪胎傳感：傳感SoC用于胎壓、溫度、載荷及爆胎監(jiān)測(cè)；
- 電池監(jiān)測(cè)：傳感SoC用于監(jiān)測(cè)電池包及單體電芯的電壓、電流、阻抗、溫度、壓力等關(guān)鍵物理參數(shù)；
- 通用傳感接口：傳感SoC可實(shí)現(xiàn)多種監(jiān)測(cè)功能，如空調(diào)壓力、智能底盤制動(dòng)壓力及車輛加速度等；
- 其他場(chǎng)景：例如用于高級(jí)駕駛輔助系統(tǒng)（ADAS）的超聲波傳感系統(tǒng)等。
其主要產(chǎn)品商業(yè)化時(shí)間線如下：
2024年至2025年上半年，智能輪胎傳感SoC貢獻(xiàn)了琻捷電子超過一半的收入。
2024年，琻捷電子芯片年出貨量為3億顆，其中汽車級(jí)芯片年出貨量達(dá)到7000萬顆。
汽車無線傳感SoC是一種專門類型的車規(guī)級(jí)SoC，專為實(shí)時(shí)環(huán)境傳感及短距離無線通信而設(shè)計(jì)。
2024年，全球無線汽車傳感SoC的市場(chǎng)規(guī)模約達(dá)29億元，前五大供應(yīng)商合計(jì)占全球市場(chǎng)份額的70.4%。其中，琻捷電子產(chǎn)生無線汽車傳感SoC的收入為2.09億元，排名全球第三，市場(chǎng)份額為7.3%。
四、TPMS SoC收入中國(guó)第一，BPS SoC收入全球第一
琻捷電子的產(chǎn)品包括智能輪胎傳感SoC、BMS SoC、USI SoC。
1、智能輪胎傳感SoC
琻捷電子是中國(guó)首個(gè)實(shí)現(xiàn)TPMS SoC及BLE TPMS SoC量產(chǎn)的供應(yīng)商，是中國(guó)第一家也是唯一一家為汽車OEM提供TPMS SoC及BLE TPMSSoC的供應(yīng)商，按2024年TPMS SoC產(chǎn)品收入計(jì)，排名全球第三、中國(guó)第一。
截至2025年6月30日，其TPMS SoC的累計(jì)出貨量為7450萬顆。
2024年，全球無線TPMS SoC的市場(chǎng)規(guī)模約達(dá)27億元，前五大無線TPMS SoC提供商合計(jì)占據(jù)全球市場(chǎng)的73.9%。其中，琻捷電子錄得無線TPMS SoC的收入為2.09億元，排名全球第三，市場(chǎng)份額為7.8%。
無線TPMS SoC是指專為汽車胎壓監(jiān)測(cè)系統(tǒng)設(shè)計(jì)的高度集成的半導(dǎo)體芯片，是目前汽車無線傳感SoC中最成熟的應(yīng)用場(chǎng)景。其他汽車無線傳感SoC，如wBMS SoC，仍處于量產(chǎn)初期。
下圖展示了琻捷電子BLE TPMS SoC在車輛中的運(yùn)作方式。
2、BMS SoC
BPS SoC是一種設(shè)計(jì)用于電池監(jiān)測(cè)系統(tǒng)的壓力傳感芯片?，n捷電子是全球首家推出BPS SoC的公司，按2024年BPS SoC產(chǎn)品收入計(jì)，排名全球第一，市場(chǎng)份額超過50%。
該公司還是中國(guó)第一及目前唯一一家擁有車規(guī)級(jí)無線BMS能力的公司，并且是全球第一的電動(dòng)汽車及儲(chǔ)能系統(tǒng)（「ESS」）電池提供商的BPS芯片主要供應(yīng)商。
此外，琻捷電子正在率先開發(fā)基于無線電池監(jiān)測(cè)系統(tǒng)（或wBMS）技術(shù)的SoC，這是一種面向未來的架構(gòu)，有可能重新定義電池監(jiān)測(cè)系統(tǒng)。
wBMS SoC是指為電池管理系統(tǒng)設(shè)計(jì)的高度集成芯片。該芯片集電池狀態(tài)監(jiān)測(cè)、信號(hào)調(diào)理、邊緣計(jì)算及低功耗無線通信等功能于一體，適用于新能源汽車（NEV）動(dòng)力蓄電池及儲(chǔ)能電池。
琻捷電子從2025年開始產(chǎn)生wBMS SoC相關(guān)的收入，wBMS SoC已進(jìn)入前端驗(yàn)證，并正處于從中國(guó)領(lǐng)先的電芯及電池制造商獲取正式認(rèn)證的過程中。
3、USI SoC
車規(guī)級(jí)USI SoC是一種專門設(shè)計(jì)用于支持汽車應(yīng)用中各種傳感接口的SoC，專為滿足汽車對(duì)可靠性、耐溫性及EMC的嚴(yán)格要求而設(shè)計(jì)，可提供高精度信號(hào)采集、校準(zhǔn)及轉(zhuǎn)換，在傳感器融合及車輛控制系統(tǒng)中發(fā)揮著關(guān)鍵作用。
琻捷電子是中國(guó)國(guó)內(nèi)唯一一家具備數(shù)字輸出USI SoC大規(guī)模汽車OEM安裝量產(chǎn)能力的供應(yīng)商，模擬輸出USI SoC已實(shí)現(xiàn)大規(guī)模汽車OEM安裝量產(chǎn)。
該公司USI SoC支持多通道傳感集成，使用其USI SoC構(gòu)建的壓力傳感器已通過國(guó)內(nèi)領(lǐng)先線控轉(zhuǎn)向底盤制造商的驗(yàn)證，實(shí)現(xiàn)了此類傳感器國(guó)產(chǎn)化的國(guó)內(nèi)突破。
根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2024年，按車規(guī)級(jí)壓力傳感器調(diào)理芯片的出貨量計(jì)，琻捷電子在中國(guó)排名前二。
五、直銷收入占比超50%，多家大客戶同時(shí)是供應(yīng)商
報(bào)告期內(nèi)，琻捷電子來自直銷的收入超過50%。
2022年、2023年、2024年、2025年1-6月，來自五大客戶的收入分別占其總收入的41.2%、35.6%、52.1%、46.8%。
同期，前五大供應(yīng)商的采購(gòu)額分別占琻捷電子采購(gòu)總額的72.8%、52.6%、64.5%、63.9%。
其中若干主要客戶亦向琻捷電子采購(gòu)?？蛻鬋為其提供加工服務(wù)，客戶G、客戶H為其供應(yīng)電子元器件，供應(yīng)商H向其采購(gòu)USI SoC。
結(jié)語：專攻高性能無線傳感，助力汽車芯片國(guó)產(chǎn)化發(fā)展
自2015年成立以來，琻捷電子一直專注于高性能車規(guī)芯片的研發(fā)，發(fā)展成國(guó)內(nèi)少數(shù)涉及汽車功能安全的無線傳感芯片設(shè)計(jì)公司之一，助力了汽車芯片國(guó)產(chǎn)化的發(fā)展。
琻捷電子計(jì)劃通過上市，將募資用于擴(kuò)大業(yè)務(wù)規(guī)模與加速新品商業(yè)化，提升其核心SoC技術(shù)的研發(fā)能力，以及擴(kuò)大國(guó)內(nèi)外銷售網(wǎng)絡(luò)。
該公司也考慮在國(guó)內(nèi)及國(guó)際市場(chǎng)尋求潛在投資及收購(gòu)機(jī)會(huì)，以提升研發(fā)能力、擴(kuò)大產(chǎn)品組合及多元化客戶群。
