芯東西（公眾號(hào)：aichip001）
作者 | ?ZeR0
編輯 | ?漠影
芯東西7月4日?qǐng)?bào)道，6月27日，江蘇半導(dǎo)體濕法清洗設(shè)備供應(yīng)商亞電科技科創(chuàng)板IPO申請(qǐng)獲上交所受理。
濕法清洗是晶圓制造過程中步驟占比最高的工序，貫穿于半導(dǎo)體晶圓制造全部關(guān)鍵工藝環(huán)節(jié)。濕法清洗設(shè)備的技術(shù)水平對(duì)晶圓制造全工藝環(huán)節(jié)實(shí)現(xiàn)效果、半導(dǎo)體器件性能和良率水平具有重要影響，是半導(dǎo)體制造領(lǐng)域核心工藝裝備之一。
亞電科技成立于2019年3月，注冊(cè)地址在蘇州，實(shí)現(xiàn)了濕法清洗技術(shù)在硅基半導(dǎo)體、化合物半導(dǎo)體、光伏三大下游領(lǐng)域的規(guī)?；a(chǎn)業(yè)應(yīng)用。
其注冊(cè)資本為8397萬元，法定代表人、實(shí)際控制人、控股股東均為亞電科技創(chuàng)始人、董事長、總經(jīng)理錢誠。
根據(jù)弗若斯特沙利文發(fā)布的《中國及全球半導(dǎo)體濕法設(shè)備行業(yè)獨(dú)立市場研究報(bào)告》，2024年亞電科技槽式濕法清洗設(shè)備國內(nèi)市占率在國產(chǎn)品牌中排名第二。
在先進(jìn)制程領(lǐng)域，該公司也已實(shí)現(xiàn)研發(fā)布局，核心技術(shù)不斷取得突破。
華潤微、芯聯(lián)集成、時(shí)代電氣、比亞迪、華虹公司、青島芯恩、上海積塔、中國電科、韋爾股份（豪威集團(tuán)）、京東方、長電科技、三安光電、卓勝微、安意法、隆基綠能、晶科能源、正泰集團(tuán)等知名公司，均是亞電科技的客戶。
▲亞電科技自設(shè)立以來主要業(yè)務(wù)、技術(shù)研發(fā)、應(yīng)用領(lǐng)域及主要新增客戶的演變情況
此次IPO，亞電科技擬募資9.50億元，用于高端半導(dǎo)體設(shè)備產(chǎn)業(yè)化及先進(jìn)制程半導(dǎo)體工藝研發(fā)試制項(xiàng)目、先進(jìn)制程濕法清洗設(shè)備研制項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。
一、三年?duì)I收逾11億元，凈利潤逐年增長
全球半導(dǎo)體清洗設(shè)備行業(yè)集中度較高，海外巨頭廠商憑借先發(fā)優(yōu)勢占據(jù)市場主導(dǎo)地位。在中國大陸半導(dǎo)體清洗設(shè)備市場，SCREEN、Lam Research、TEL等海外廠商仍占有主要市場份額，在高端清洗設(shè)備領(lǐng)域擁有主導(dǎo)性市場份額。
亞電科技是國內(nèi)少數(shù)完整覆蓋下游三大應(yīng)用領(lǐng)域，可批量為下游領(lǐng)先硅基半導(dǎo)體晶圓廠商、化合物半導(dǎo)體廠商、光伏廠商提供濕法清洗專用設(shè)備的供應(yīng)商之一。
2022年、2023年、2024年，亞電科技的營收分別為1.21億元、4.42億元、5.80億元，凈利潤分別為-0.94億元、0.10億元、0.85億元，研發(fā)費(fèi)用分別為0.57億元、0.44億元、0.44億元。
▲2022年~2024年亞電科技的營收、凈利潤、研發(fā)支出變化（芯東西制圖）
亞電科技產(chǎn)品技術(shù)研發(fā)及產(chǎn)業(yè)化主要面向技術(shù)壁壘較高的硅基半導(dǎo)體市場，近三年硅基半導(dǎo)體專用設(shè)備的銷售收入呈持續(xù)增長趨勢。報(bào)告期內(nèi)，該公司應(yīng)用于半導(dǎo)體領(lǐng)域的硅基、化合物半導(dǎo)體濕法清洗設(shè)備，合計(jì)占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為71.01%、74.97%、69.71%；應(yīng)用于光伏領(lǐng)域的光伏濕法設(shè)備占主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為4.15%、24.07%、27.41%。
同期，其綜合毛利率分別為14.69%、23.87%、37.78%。
2024年，亞電科技的主營業(yè)務(wù)毛利率略高于同行業(yè)可比公司的主營業(yè)務(wù)毛利率平均值。
二、20多種半導(dǎo)體濕法清洗設(shè)備，14nm制程產(chǎn)品已研發(fā)布局
目前，亞電科技半導(dǎo)體濕法清洗設(shè)備已達(dá)20多種，在主要工藝環(huán)節(jié)的具體進(jìn)展情況如下：
亞電科技的槽式硅基半導(dǎo)體、化合物半導(dǎo)體清洗設(shè)備的技術(shù)能力和市場地位在國產(chǎn)品牌中位居前列。其研發(fā)的半導(dǎo)體清洗設(shè)備已實(shí)現(xiàn)了對(duì)市場主流晶圓尺寸的全面覆蓋，能夠滿足槽式設(shè)備及28nm以上單片設(shè)備的全部濕法工藝需求，14nm制程產(chǎn)品已實(shí)現(xiàn)研發(fā)布局。
▲亞電科技半導(dǎo)體清洗的工藝覆蓋圖示
在光伏濕法設(shè)備領(lǐng)域，亞電科技在TOPCon、BC等新型光伏濕法設(shè)備的研發(fā)和生產(chǎn)方面已建立起核心競爭優(yōu)勢，已成為光伏龍頭隆基綠能BC工藝濕法設(shè)備核心供應(yīng)商。
截至2024年12月31日，該公司共有133名研發(fā)人員，占員工總數(shù)的29.82%；專利數(shù)量為214項(xiàng)，其中發(fā)明專利數(shù)量為111項(xiàng)、軟件著作權(quán)數(shù)量為27項(xiàng)。
三、大客戶包括隆基綠能、時(shí)代電氣、比亞迪
過去三年，亞電科技主要產(chǎn)品為半導(dǎo)體及光伏濕法設(shè)備，產(chǎn)銷情況如下：
其主要產(chǎn)品的平均價(jià)格在近三年呈波動(dòng)變化，半導(dǎo)體領(lǐng)域的濕法清洗設(shè)備收入占比較高，主要客戶包括華潤微、芯聯(lián)集成、時(shí)代電氣、比亞迪、三安光電等晶圓制造廠商。
2022年、2023年、2024年，亞電科技的濕法清洗設(shè)備主要應(yīng)用于半導(dǎo)體及光伏制造領(lǐng)域，前五大客戶銷售金額占當(dāng)期主營業(yè)務(wù)收入的比例分別為74.80%、76.59%、76.25%，客戶集中度較高。
同期，該公司前五大供應(yīng)商主要為中大型電子部件供應(yīng)商、機(jī)加工件供應(yīng)商等，向前五大供應(yīng)商的采購金額占總采購金額的比例分別為 32.40%、30.30%、20.79%，采購集中度較低。
近三年，亞電科技推進(jìn)關(guān)鍵設(shè)備零部件自研、自制及國產(chǎn)化，各期前五大供應(yīng)商采購合計(jì)占比呈下降趨勢。
四、創(chuàng)始人合計(jì)控股41.29%
截至招股書簽署日，亞電科技共有7家控股子公司、無參股公司。
錢誠是亞電科技控股股東、實(shí)際控制人、創(chuàng)始人、董事長兼總經(jīng)理，直接持股22.59%，通過全資控股的無錫亞騰擔(dān)任亞電合伙的執(zhí)行事務(wù)合伙人從而控制亞電合伙所持亞電科技14.89%股份的表決權(quán)，通過全資控股的無錫亞騰擔(dān)任止于至善的執(zhí)行事務(wù)合伙人從而控制止于至善所持亞電科技3.81%股份的表決權(quán)，合計(jì)控制亞電科技41.29%股份的表決權(quán)。
錢誠出生于1983年12月，本科畢業(yè)于東南大學(xué)機(jī)械設(shè)計(jì)制造及其自動(dòng)化專業(yè)，曾在SK海力士半導(dǎo)體（中國）有限公司、英特爾（中國）有限公司任工程師，2011年到2012年開展創(chuàng)業(yè)籌備工作，2013年到2019年9月任無錫施羅森科技有限公司執(zhí)行董事，2017年5月創(chuàng)辦亞電智能并歷任執(zhí)行董事、總經(jīng)理，從事半導(dǎo)體設(shè)備的研發(fā)及制造；2019年3月創(chuàng)辦亞電科技。
杜建生系亞電科技員工及錢誠配偶的弟弟，亞燊合伙、亞喆合伙、亞璟三期、亞研三期、亞思四期系杜建生控制的主體，合計(jì)持有亞電科技4.52%的股份。2024年3月，杜建生、亞燊合伙、亞喆合伙、亞璟三期、亞研三期、亞思四期與錢誠簽署了《一致行動(dòng)人協(xié)議》，是錢誠的一致行動(dòng)人。
本次發(fā)行前，亞電科技的前十名股東情況如下：
該公司共有兩名自然人股東，分別是錢誠和黃寶生。黃寶生于2023年11月卸任亞電科技副董事長。
亞電科技董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員、核心技術(shù)人員及其配偶、父母、配偶的父母、子女、子女的配偶直接或間接持有該公司股份的情況如下表所示：
亞電科技有6位核心技術(shù)人員。
其現(xiàn)任董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員及核心技術(shù)人員2024年度從亞電科技及其關(guān)聯(lián)企業(yè)獲得收入情況如下：
結(jié)語：國內(nèi)清洗設(shè)備競爭力顯著增強(qiáng)，高端設(shè)備仍與進(jìn)口設(shè)備有差距
近年來，得益于全球半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移和國家政策支持，中國大陸半導(dǎo)體設(shè)備及清洗設(shè)備行業(yè)迅速崛起，產(chǎn)品技術(shù)能力、市場競爭力顯著增強(qiáng)，市場占有率持續(xù)提升。
在涉及先進(jìn)制程及部分特殊清洗工藝的高端清洗設(shè)備領(lǐng)域，國產(chǎn)廠商仍存在研發(fā)技術(shù)進(jìn)展及產(chǎn)業(yè)驗(yàn)證機(jī)會(huì)不足等情形，產(chǎn)品良率、效率等指標(biāo)與進(jìn)口設(shè)備相比仍存在差距。
與SCREEN、Lam Research、TEL等全球領(lǐng)先半導(dǎo)體設(shè)備、濕法清洗設(shè)備廠商，以及盛美上海、北方華創(chuàng)、捷佳偉創(chuàng)等國內(nèi)從事濕法清洗設(shè)備業(yè)務(wù)的半導(dǎo)體、光伏設(shè)備廠商相比，亞電科技成立時(shí)間較晚，處于相對(duì)前期的規(guī)?；l(fā)展階段，產(chǎn)業(yè)化發(fā)展時(shí)間相對(duì)較短，收入規(guī)模相對(duì)較小，產(chǎn)品線布局及覆蓋主要集中在濕法清洗設(shè)備領(lǐng)域。
亞電科技的業(yè)務(wù)規(guī)模、融資渠道、資金實(shí)力、研發(fā)投入、產(chǎn)品線布局及覆蓋度等方面較上述國際、國內(nèi)主要廠商存在一定差距。此次IPO募資將為其通過自研走差異化競爭路線提供助力。
