智東西（公眾號(hào)：zhidxcom）
作者 | 陳駿達(dá)
編輯 | 漠影
過(guò)去一年中，AI行業(yè)已迎來(lái)新一輪大洗牌。隨著傳統(tǒng)“大參數(shù)、大算力”的Scaling Law邊際效益顯著遞減，國(guó)內(nèi)外AI企業(yè)都在積極尋求新的突破路徑。
在技術(shù)路線上，頭部公司不再單純追求模型參數(shù)量級(jí)的提升，而是轉(zhuǎn)向推理、架構(gòu)創(chuàng)新和多模態(tài)融合等方向；在商業(yè)模式上，前期動(dòng)輒數(shù)十億美元的投入迫使企業(yè)加速探索可行的商業(yè)化閉環(huán)；在應(yīng)用場(chǎng)景上，AI技術(shù)正從實(shí)驗(yàn)室快速向產(chǎn)業(yè)端滲透，落地能力成為核心競(jìng)爭(zhēng)力。
與此同時(shí)，一批具備優(yōu)秀工程能力、落地能力的中國(guó)企業(yè)，正在全球AI競(jìng)爭(zhēng)格局變遷中，展現(xiàn)出獨(dú)特的差異化優(yōu)勢(shì)。
斯坦福大學(xué)今年發(fā)布的權(quán)威AI Index報(bào)告便談道，中國(guó)AI模型在性能、開(kāi)源和成本優(yōu)化方面取得顯著突破，與國(guó)際巨頭的差距已明顯縮小。老牌技術(shù)分銷(xiāo)商和解決方案提供商安富利的調(diào)研顯示，中國(guó)在AI產(chǎn)品的開(kāi)發(fā)進(jìn)度上領(lǐng)先全球。
中國(guó)AI公司們近期分享的最新財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)，也能佐證上述結(jié)論。4月29日，國(guó)內(nèi)知名AI上市公司昆侖萬(wàn)維披露其2025年第一季度業(yè)績(jī)報(bào)告。該季度，昆侖萬(wàn)維營(yíng)收達(dá)17.6億元，同比增長(zhǎng)46%；海外業(yè)務(wù)收入16.7億元，同比增長(zhǎng)56%，海外業(yè)務(wù)收入占比提升至94%；研發(fā)費(fèi)用達(dá)4.3億元，同比增長(zhǎng)23%，主要投向芯片與模型基礎(chǔ)研究。
在深度研讀昆侖萬(wàn)維4月底披露的最新財(cái)季與上一財(cái)年財(cái)報(bào)后，我們發(fā)現(xiàn)，這家于2015年上市、歷經(jīng)多輪技術(shù)迭代的科技公司，正用應(yīng)用側(cè)的多點(diǎn)開(kāi)花、持續(xù)加碼的技術(shù)投入和甘愿接受短期業(yè)績(jī)壓力的戰(zhàn)略決心，鎖定通往未來(lái)的船票。
一、 大模型應(yīng)用多點(diǎn)開(kāi)花，多款A(yù)I產(chǎn)品步入商業(yè)化加速期
盡管2024年曾被諸多業(yè)內(nèi)人士稱(chēng)為“AI應(yīng)用元年”，但當(dāng)時(shí)相對(duì)有限的技術(shù)水平、高昂的應(yīng)用成本，讓這一期待最終未能如愿。2025年，諸多變量的到來(lái)，使得大模型在應(yīng)用側(cè)的發(fā)展前景變得更為明朗。
推理、多模態(tài)等技術(shù)的成熟，拓展了大模型的應(yīng)用邊界。而在DeepSeek引爆的新一輪開(kāi)源熱潮中，有越來(lái)越多的模型廠商正加入開(kāi)源大軍，越來(lái)越多的企業(yè)接入開(kāi)源模型，AI的“平權(quán)化”趨勢(shì)愈發(fā)顯著。
技術(shù)升級(jí)與開(kāi)源AI驅(qū)動(dòng)的AI采用率提升，做大了AI應(yīng)用的商業(yè)化蛋糕。在AI應(yīng)用上已有布局的企業(yè)，有望在2025年迎來(lái)商業(yè)化加速期。
喊出“All in AGI 與AIGC”戰(zhàn)略的昆侖萬(wàn)維在其2024年度財(cái)報(bào)中稱(chēng)，他們已在AI大模型、AI搜索、AI短劇、AI音樂(lè)、AI游戲、AI社交等領(lǐng)域取得顯著進(jìn)展，構(gòu)建了全面的AI業(yè)務(wù)布局。最新財(cái)季，昆侖萬(wàn)維在上述領(lǐng)域打造的多款A(yù)I產(chǎn)品交出了亮眼的成績(jī)。
在頭部廠商與AI創(chuàng)企都在競(jìng)相爭(zhēng)奪的AI視頻賽道，昆侖萬(wàn)維推出視頻生成產(chǎn)品SkyReels、開(kāi)源SkyReels系列模型，切入AI短劇這一細(xì)分市場(chǎng)。在各家視頻生成大模型效果難分伯仲，而高昂的訓(xùn)練、推理成本亟需商業(yè)化落地場(chǎng)景來(lái)分?jǐn)偟谋尘跋?，這一路徑具有差異化突圍的潛力。
昆侖萬(wàn)維押注的AI音樂(lè)賽道，也正經(jīng)歷從實(shí)驗(yàn)性工具向商業(yè)化產(chǎn)品的關(guān)鍵轉(zhuǎn)型期，音樂(lè)生成模型的生成長(zhǎng)度、效果、音質(zhì)等都已逼近商用級(jí)水準(zhǔn)。IFPI國(guó)際唱片業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的《2025全球音樂(lè)報(bào)告》顯示，過(guò)去1年，全球音樂(lè)行業(yè)的規(guī)模已達(dá)到296億美元，AI音樂(lè)正在游戲、影視配樂(lè)、音樂(lè)克隆等領(lǐng)域展現(xiàn)出應(yīng)用價(jià)值。
第三方數(shù)據(jù)顯示，2025年3月，昆侖萬(wàn)維旗下AI音樂(lè)應(yīng)用Mureka全球訪問(wèn)量達(dá)333萬(wàn)，環(huán)比增長(zhǎng)86.5%，增速位列全球AI音樂(lè)品類(lèi)第一。同時(shí)，Mureka注重B端市場(chǎng)的拓展，已向全球企業(yè)和開(kāi)發(fā)者提供音樂(lè)生成API與微調(diào)API。
除此之外，昆侖萬(wàn)維的AI社交產(chǎn)品Linky累計(jì)下載量已突破1000萬(wàn)次，單月最高收入突破百萬(wàn)美元；自研AI游戲正處研發(fā)測(cè)試階段，自研AI原生游戲引擎“Spark AI”有望在2025年7月初正式上線。
二、 加碼基礎(chǔ)研究、追求SOTA，技術(shù)優(yōu)勢(shì)帶來(lái)巨大商業(yè)化機(jī)會(huì)
昆侖萬(wàn)維AI應(yīng)用和產(chǎn)品獲得的成績(jī)，與其在基礎(chǔ)研究方面的持續(xù)投入密不可分。2024年全年，昆侖萬(wàn)維研發(fā)費(fèi)用為15.4億元，同比增長(zhǎng)59.5%；2025年第一季度，其研發(fā)費(fèi)用為4.3億元，同比增長(zhǎng)23%。
在不斷增加研發(fā)投入的同時(shí)，昆侖萬(wàn)維將其研究目標(biāo)定為業(yè)內(nèi)SOTA，即實(shí)現(xiàn)業(yè)內(nèi)頂尖水平。然而，對(duì)于諸多和昆侖萬(wàn)維一樣已在應(yīng)用層獲得成功的AI公司而言，這一目標(biāo)顯得有些另類(lèi)。
當(dāng)下，昆侖萬(wàn)維的模型研發(fā)主要集中在推理、多模態(tài)、視頻、音樂(lè)、空間智能等領(lǐng)域，正從不同維度推動(dòng)AI向人類(lèi)認(rèn)知能力靠攏，填補(bǔ)當(dāng)前AI與通用人工智能（AGI）在感知、推理和創(chuàng)造能力上的關(guān)鍵差距。
推理方向上，Skywork-OR1（Open Reasoner 1）系列模型在7B和32B尺寸上實(shí)現(xiàn)了數(shù)學(xué)與代碼能力的業(yè)內(nèi)SOTA水平，同規(guī)模下性能超越阿里QwQ-32B，與DeepSeek-R1相當(dāng)。
多模態(tài)方向上，Skywork R1V多模態(tài)思維鏈推理模型在MMMU與MathVista視覺(jué)推理基準(zhǔn)測(cè)試中分別取得69和67.5的成績(jī)，處于全球第一梯隊(duì)。
視頻生成領(lǐng)域，SkyReels-V1成為國(guó)內(nèi)首個(gè)面向AI短劇創(chuàng)作的開(kāi)源視頻生成模型，支持文生視頻與圖生視頻，在同等分辨率下各項(xiàng)指標(biāo)達(dá)到開(kāi)源SOTA。
今年4月，昆侖萬(wàn)維發(fā)布并開(kāi)源全球首個(gè)使用擴(kuò)散強(qiáng)迫（Diffusion-forcing）框架的無(wú)限時(shí)長(zhǎng)電影生成模型——SkyReels-V2，通過(guò)采用非遞減噪聲時(shí)間表實(shí)現(xiàn)長(zhǎng)視頻的高效生成。
音樂(lè)模型方面，昆侖萬(wàn)維在今年3月發(fā)布全新AI音樂(lè)生成模型Mureka V6與Mureka O1，其中Mureka O1是全球首款引入CoT（思維鏈）技術(shù)的音樂(lè)推理模型，在多項(xiàng)客觀指標(biāo)超越Suno V4這一業(yè)內(nèi)頭部模型。
尤其值得注意的是，昆侖萬(wàn)維今年發(fā)布了Matrix-Zero世界模型，這一模型具備3D場(chǎng)景與交互視頻生成能力，這也是構(gòu)建物理世界的數(shù)字孿生的基礎(chǔ)，被視為實(shí)現(xiàn)具身智能的重要步驟。
業(yè)內(nèi)對(duì)AI應(yīng)用“苦澀的教訓(xùn)”的討論，或許能幫助我們理解昆侖萬(wàn)維對(duì)SOTA級(jí)別技術(shù)硬實(shí)力的執(zhí)著。
全球AI發(fā)展歷史一再證明，具備通用性、強(qiáng)大硬實(shí)力的技術(shù)路線最終會(huì)占據(jù)主導(dǎo)地位。從早期的專(zhuān)家系統(tǒng)到如今的深度學(xué)習(xí)，每一次技術(shù)范式的轉(zhuǎn)變都伴隨著對(duì)前一代“捷徑”的淘汰。
當(dāng)前，許多AI應(yīng)用開(kāi)發(fā)者仍在重復(fù)早期AI研究者的錯(cuò)誤——過(guò)度依賴(lài)現(xiàn)成工具而忽視底層技術(shù)創(chuàng)新。隨著基礎(chǔ)模型能力的持續(xù)提升，單純做應(yīng)用層“套殼”的產(chǎn)品將面臨越來(lái)越大的競(jìng)爭(zhēng)壓力。
選擇投入基礎(chǔ)研究，正是為了構(gòu)建難以被輕易復(fù)制的技術(shù)護(hù)城河，這一戰(zhàn)略在長(zhǎng)期可能帶來(lái)更穩(wěn)固的市場(chǎng)地位。
在打造基礎(chǔ)模型的核心競(jìng)爭(zhēng)力上，中國(guó)企業(yè)走出了屬于自己的一條道路。DeepSeek的多款開(kāi)源模型和相關(guān)技術(shù)論文證明，算力并非完全無(wú)法逾越的鴻溝。通過(guò)數(shù)據(jù)質(zhì)量?jī)?yōu)化、訓(xùn)練策略創(chuàng)新和軟硬件協(xié)同設(shè)計(jì)，國(guó)內(nèi)團(tuán)隊(duì)完全可能用千卡級(jí)甚至百卡級(jí)算力訓(xùn)練出頂級(jí)模型。
昆侖萬(wàn)維也探索了高效訓(xùn)練、推理的相關(guān)技術(shù)。例如，SkyReels-V1在自研推理優(yōu)化框架SkyReels-Infer的加持下，僅需單張NVIDIA 4090顯卡即可實(shí)現(xiàn)可觀的推理速度。
此外，昆侖萬(wàn)維以開(kāi)放權(quán)重、技術(shù)報(bào)告公開(kāi)的模式，將Skywork-OR1、Skywork R1V、SkyReels多款模型等悉數(shù)開(kāi)源，有望借此打造出“技術(shù)-開(kāi)發(fā)者-商業(yè)落地”的正向循環(huán)。
三、 芯片、Agent、短劇平臺(tái)齊發(fā)力，或成未來(lái)增長(zhǎng)三駕馬車(chē)
在AI技術(shù)快速迭代的浪潮中，昆侖萬(wàn)維在發(fā)展業(yè)內(nèi)前沿技術(shù)之余，更將目光投向AI產(chǎn)業(yè)鏈上下游那些具備決定性影響、技術(shù)壁壘高且能塑造未來(lái)生態(tài)格局的環(huán)節(jié)，AI芯片便是其中之一。
隨著對(duì)華高端AI芯片的出口管制不斷升級(jí)，中國(guó)在訓(xùn)練大模型時(shí)的算力瓶頸愈發(fā)凸顯。國(guó)產(chǎn)化可減少對(duì)英偉達(dá)等海外廠商的依賴(lài)，確保AI產(chǎn)業(yè)不受制于人。在國(guó)產(chǎn)芯片與本土大模型深度協(xié)同后，有望在推理效率、成本方面實(shí)現(xiàn)突破，并構(gòu)建國(guó)內(nèi)的自主AI生態(tài)。
早在2023年9月，昆侖萬(wàn)維便控股AI算力芯片企業(yè)艾捷科芯，從而完成了“算力基礎(chǔ)設(shè)施—大模型算法—AI應(yīng)用”的全產(chǎn)業(yè)鏈布局。艾捷科芯主要從事AI大算力及配套芯片的研發(fā)生產(chǎn)，特別聚焦于生成式AI的智能計(jì)算。核心團(tuán)隊(duì)由芯片研發(fā)、集成電路、AI、大語(yǔ)言模型等領(lǐng)域的知名專(zhuān)家學(xué)者組成。
控股艾捷科芯后，昆侖萬(wàn)維持續(xù)投入AI芯片的研發(fā)。昆侖萬(wàn)維今年第一季度財(cái)報(bào)顯示，昆侖萬(wàn)維的國(guó)產(chǎn)芯片整體研發(fā)進(jìn)度已經(jīng)過(guò)半。據(jù)悉，這款芯片將在年內(nèi)流片。同時(shí)，為了支撐AI芯片研發(fā)的高強(qiáng)度需求，截至一季度末，艾捷科芯員工數(shù)量已經(jīng)接近200名。
平臺(tái)型的通用Agent也成為昆侖萬(wàn)維發(fā)力的方向。2025年被稱(chēng)為“Agent之年”，全球AI行業(yè)正掀起一場(chǎng)通用Agent的發(fā)展浪潮。以Manus為代表的創(chuàng)業(yè)公司率先推出具備自主規(guī)劃與執(zhí)行能力的通用Agent產(chǎn)品，將這一概念徹底炒熱，其核心在于推動(dòng)Agent從“被動(dòng)應(yīng)答”向“主動(dòng)執(zhí)行”轉(zhuǎn)變，使AI從工具向生產(chǎn)力主體進(jìn)化。
市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Markets and Markets測(cè)算顯示，2024年全球AI Agent市場(chǎng)規(guī)模約為51億美元，到2030年有望增長(zhǎng)至471億美元，年復(fù)合增長(zhǎng)率達(dá)44.8%，而中國(guó)市場(chǎng)增長(zhǎng)更為迅猛，華經(jīng)產(chǎn)業(yè)研究院預(yù)計(jì)2023-2028年復(fù)合增長(zhǎng)率將高達(dá)72.7%。
在這場(chǎng)浪潮中，昆侖萬(wàn)維計(jì)劃于2025年5月中旬在海外發(fā)布全球首款生產(chǎn)力場(chǎng)景通用Agent平臺(tái)Skywork.ai。該產(chǎn)品聚焦個(gè)人生產(chǎn)力場(chǎng)景，構(gòu)建了由五大AI Agent組成的智能體系，分別針對(duì)專(zhuān)業(yè)文檔、數(shù)據(jù)表格、演示文稿、播客及網(wǎng)頁(yè)內(nèi)容進(jìn)行深度優(yōu)化。
這一平臺(tái)支持MCP生態(tài)，Skywork通用Agent可智能調(diào)用多樣化工具，實(shí)現(xiàn)跨模態(tài)內(nèi)容創(chuàng)作，生成MV、宣傳片、有聲讀物、互動(dòng)繪本等多媒體內(nèi)容。
最新財(cái)季，昆侖萬(wàn)維還在內(nèi)容平臺(tái)的建設(shè)上取得突破。AI短劇平臺(tái)DramaWave已實(shí)現(xiàn)約1.2億美元（月流水收入約1000萬(wàn)美金）的年化流水收入（ARR）。截至3月底， 其累計(jì)下載量已突破3000萬(wàn)次，月活躍用戶(hù)超過(guò)1000萬(wàn)，用戶(hù)規(guī)模成功躋身行業(yè)前五，穩(wěn)居中國(guó)短劇出海行業(yè)第一梯隊(duì)。
DramaWave新增的AI配音功能可實(shí)現(xiàn)16種語(yǔ)言轉(zhuǎn)譯配音，這一平臺(tái)在以美國(guó)、日本及英國(guó)為代表的發(fā)達(dá)國(guó)家市場(chǎng)展現(xiàn)出強(qiáng)勁吸金能力，并形成以印尼、巴西、印度為代表的新興市場(chǎng)增長(zhǎng)點(diǎn)。
昆侖萬(wàn)維“AI芯片+通用Agent平臺(tái)+短劇生態(tài)”的三駕馬車(chē)，正通過(guò)底層算力突破、智能生產(chǎn)力工具創(chuàng)新和全球化內(nèi)容平臺(tái)布局，驅(qū)動(dòng)這家公司未來(lái)的增長(zhǎng)。
結(jié)語(yǔ)：AI時(shí)代，長(zhǎng)期主義者的獨(dú)特價(jià)值
在All in AIGC和AGI戰(zhàn)略下，昆侖萬(wàn)維當(dāng)前在利潤(rùn)率方面的業(yè)績(jī)承壓和資本市場(chǎng)的波動(dòng)，符合技術(shù)顛覆期的“J型曲線”規(guī)律——只有經(jīng)歷大量的資源前置投入，才能進(jìn)入技術(shù)紅利釋放的上升通道。
這一規(guī)律在云計(jì)算、移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)等技術(shù)變革中都已獲得驗(yàn)證，東吳證券、華泰證券和華金證券等機(jī)構(gòu)的研報(bào)也認(rèn)可了昆侖萬(wàn)維當(dāng)前業(yè)績(jī)表現(xiàn)的合理性，并給予較高評(píng)級(jí)和良好的盈利預(yù)期。
對(duì)長(zhǎng)期主義者而言，真正的價(jià)值不在于短期財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)的起伏，而在于能否在技術(shù)浪潮的更迭中持續(xù)卡位關(guān)鍵賽道。2019年時(shí)，昆侖萬(wàn)維創(chuàng)始人周亞輝決定要“面向未來(lái)10年去做戰(zhàn)略、20年去看市場(chǎng)、30年去看技術(shù)”，成為“小而大美”的AI企業(yè)，這或許正是昆侖萬(wàn)維在AI時(shí)代最具差異化的競(jìng)爭(zhēng)底色。
