智東西（公眾號：zhidxcom）
作者 | 云鵬
編輯 | 心緣
智東西2月8日消息，與DeepSeek火遍全球同樣值得關(guān)注的，是DeepSeek相關(guān)概念股的迅猛漲勢。
春節(jié)假期結(jié)束，2月5日蛇年第一個交易日，DeepSeek概念股就迅速躥紅成為了資本市場的當紅炸子雞，截至2月7日收盤，多只熱門股票更是連續(xù)三天一字漲停。
▲截至2月7日收盤，代表性DeepSeek概念股股價情況，來源：騰訊自選股
AI應用、云計算、AI算力、大數(shù)據(jù)、網(wǎng)絡安全、國產(chǎn)軟硬件都成為熱門板塊，與此同時，計算機、算力租賃、機器人、消費電子代工、新興消費品等相關(guān)領域也被迅速帶火，甚至AI教育板塊都跟著沾光，DeepSeek所擅長的金融、醫(yī)療、編程等方向也備受關(guān)注。
▲截至2月6日收盤，WIND熱門概念指數(shù)及WIND中國行業(yè)指數(shù)，來源：Wind
▲截至2月7日收盤，WIND熱門概念指數(shù)及WIND中國行業(yè)指數(shù)，來源：Wind
靠DeepSeek在資本市場爆火“賺到第一桶金”的人，已然出現(xiàn)。
各路研報在假期尾聲泉涌而出，各大證券機構(gòu)、基金公司的分析師、基金經(jīng)理紛紛給出了“中國AI有望引領這波全球AI浪潮”的觀點。
需要注意的是，DeepSeek概念股仍然較新，不同機構(gòu)統(tǒng)計的結(jié)果也不盡相同， 根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，截至2月7日收盤，DeepSeek概念股共有38家，這一數(shù)字后續(xù)仍存在變化可能。
▲DeepSeek概念股一覽，截至2月7日收盤，來源：Wind
此外，近日多家熱門DeepSeek概念股企業(yè)都已發(fā)布公告，澄清公司與DeepSeek在技術(shù)及資本層面的聯(lián)系。DeepSeek概念股與DeepSeek之間的相關(guān)性，與其火爆程度有較大反差。
▲2月5日-2月7日DeepSeek概念股密集發(fā)布公告，來源：相關(guān)公司公告文件
對于DeepSeek概念股的火爆，順時投資權(quán)益投資總監(jiān)易小斌接受采訪時提到，如果是純粹蹭熱點、炒題材，而對公司的經(jīng)營和產(chǎn)品沒有產(chǎn)生重要影響，最后的結(jié)果肯定是“從哪兒漲上去最終又會跌回來”。
如果公司的產(chǎn)品和服務對DeepSeek的發(fā)展提供了支持，經(jīng)營情況有大的改變，或者是公司利用DeepSeek促進了業(yè)務的發(fā)展，實實在在產(chǎn)生了根本性的變化，這些都會受益于DeepSeek概念的火熱，后續(xù)想像空間較大，比如軟件行業(yè)、算力支持公司和AI應用產(chǎn)業(yè)等。
DeepSeek概念股中都有哪些企業(yè)，從市值、營收、行業(yè)、地域、產(chǎn)品業(yè)務等方面來看又有怎樣的特點？各路業(yè)內(nèi)人士對DeepSeek概念股有何深入見解？我們都將嘗試找到答案。
一、連續(xù)漲停成家常便飯，北上杭企業(yè)領跑
縱觀這38家公司，其中在2月5日節(jié)后第一天股價漲幅達到20%漲停的有10家之多，漲幅10%漲停的有10家，漲幅在5-10%的也有8家，可以說是概念股集體飄紅。
▲2月5日DeepSeek概念股部分股票漲幅情況，來源：Wind
2月6日DeepSeek概念股繼續(xù)大漲，股價漲停的達到了11家，其中漲幅20%的有4家。
青云科技、優(yōu)刻得、每日互動、拓維信息、浙江東方幾家熱門概念股更是連續(xù)多日一字漲停，成為資本市場受追逐的對象。
▲DeepSeek概念股中部分連續(xù)漲停股，來源：Wind
值得一提的是，雖然DeepSeek概念股中既有民營企業(yè)也有國家隊，但2月5日第一天股價漲幅超過20%的10家公司均為民營企業(yè)。
數(shù)據(jù)港、浙江東方、云賽智聯(lián)、浙數(shù)文化、華金資本等地方國企股價漲幅均達到了10%。中科曙光為中央國有企業(yè)中股價漲幅最高的，達到了7.6%。
從公司市值規(guī)模來看，DeepSeek概念股中不乏許多我們熟悉的科技巨頭，包括金山辦公、科大訊飛、傳音控股、中科曙光、三六零、浪潮信息等，市值超過千億的有4家。
▲DeepSeek概念股市值排名靠前企業(yè)市值一覽，市值截至2月7日收盤，來源：Wind
從2024年Q3季度營收規(guī)模上來看，IT基礎設施巨頭浪潮信息仍然以超過830億元斷檔式領先，另外智能手機巨頭傳音的季度營收也超過了510億元。
從公司成立時間來看，這波DeepSeek概念股多為老牌企業(yè)，年輕公司并不多，其中相對較為年輕的傳音控股、優(yōu)刻得、青云科技均成立十年以上。
從地域分布來看，此次DeepSeek概念股多集中在北京（9家）、上海（6家）、杭州（6家），這三座城市涵蓋了38家概念股中的21家，占比55%。并且2月5日股價漲幅超過10%的企業(yè)幾乎都集中在北京、上海、杭州三地。
▲截至2月7日，38家DeepSeek概念股企業(yè)所在地區(qū)分布，來源：Wind
從所屬行業(yè)來看，38家公司中有24家都屬于軟件服務行業(yè)，占比超過63%，硬件設備公司僅有4家，其中包括中科曙光、浪潮信息和傳音控股。
▲截至2月7日，38家DeepSeek概念股企業(yè)所在行業(yè)分布，來源：Wind
二、DeepSeek概念股紛紛發(fā)布公告澄清，算力、技術(shù)合作為主，無資本層關(guān)聯(lián)
與資本市場股價狂飆形成鮮明對比的，是相關(guān)概念股的“冷靜”，從2月5日到2月7日，在DeepSeek概念股瘋漲的同時，多家相關(guān)企業(yè)都已發(fā)布公告，澄清自身與DeepSeek的關(guān)系。
比如連續(xù)多日漲停的青云科技就在公告中提到，公司旗下部分產(chǎn)品進行了DeepSeek的接入，但目前相關(guān)業(yè)務情況及對公司未來業(yè)績貢獻存在重大不確定性，且公司未直接或間接持有杭州深度求索人工智能基礎技術(shù)研究有限公司股權(quán)。
▲青云科技官方公告
另一家多日漲停的優(yōu)刻得也在公告中提到，公司近期與DeepSeek進行了全系列模型適配工作，目前相關(guān)業(yè)務效果及對公司未來業(yè)績貢獻存在重大不確定性。公司未直接或間接持有杭州深度求索人工智能基礎技術(shù)研究有限公司股權(quán)。
每日互動公告中提到了更為詳細的信息，每日互動經(jīng)公司核實，深度求索的關(guān)聯(lián)公司-浙江九章資產(chǎn)管理有限公司（曾用名：杭州幻方科技有限公司，以下簡稱“幻方科技”）的一位重要股東確實曾為每日互動創(chuàng)始核心骨干成員。
截至本公告披露日，每日互動未持有深度求索和幻方科技的股權(quán)，也尚未向DeepSeek提供語料數(shù)據(jù)。公司在較早時間就接DeepSeek相關(guān)版本并完成各方面的評估及利用自有算力進行私有化部署。每日互動還提到其依托DeepSeek大模型打造的數(shù)智產(chǎn)品對未來經(jīng)營業(yè)績等影響取決于產(chǎn)品研發(fā)以及行業(yè)場景落地進度，具有不確定性。
安恒信息在公告中提到，公司依托DeepSeek大模型打造的智能體產(chǎn)品對未來經(jīng)營業(yè)績等影響取決于產(chǎn)品研發(fā)以及行業(yè)場景落地進度，具有不確定性。公司并未直接或間接持有杭州深度求索人工智能基礎技術(shù)研究有限公司股權(quán)。
三六零在公告中提到，DeepSeek基于MIT開源協(xié)議的生態(tài)環(huán)境下，公司旗下的部分產(chǎn)品進行了DeepSeek的接入與本地化部署；公司暫未向DeepSeek提供任何服務。
上述幾家熱門概念股的澄清公告，一定程度上說明了公司與DeepSeek技術(shù)之間的關(guān)系。
另外還有幾家熱門概念股的公告，澄清了資本層面與DeepSeek之間的關(guān)系。
華金資本在公告中稱，本公司（含控股子公司）、以及本公司子公司所管理的基金均未參與DeepSeek的融資。
浙江東方在公告中提到，公司旗下基金板塊所投資的北京深度搜索科技有限公司、北京九章云極科技有限公司等公司名稱與深度求索及其關(guān)聯(lián)企業(yè)較為相似，但無任何股權(quán)投資關(guān)系，公司及旗下基金板塊管理的相關(guān)私募基金未直接或間接投資深度求索。
▲浙江東方官方公告
浙數(shù)文化發(fā)布公告稱，公司及公司子公司與杭州深度求索人工智能基礎技術(shù)研究有限公司（即DeepSeek，以下簡稱“深度求索公司”）不存在任何直接或者間接的股權(quán)關(guān)系，也未開展業(yè)務合作。
此外還有不少概念股，與DeepSeek并未有明確技術(shù)聯(lián)系或合作。
比如卓創(chuàng)資訊在春節(jié)前就發(fā)布公告，稱其與幻方量化尚未建立業(yè)務合作關(guān)系。卓創(chuàng)資訊也是DeepSeek概念股中近來漲幅較小的一批，2月7日當日其股價下跌了3%。
飛利信雖然在2月5日發(fā)布了公告，但是其在公告中并未提及與DeepSeek相關(guān)信息。部分股民在討論平臺上提到，飛利信掌握多頭潛在注意力機制（Multi-Head Latent Attention Mechanism，MLA）技術(shù)，其與DeepSeek在技術(shù)層面存在合作潛力。
但實際上MLA技術(shù)是一種在自然語言處理等領域廣泛應用的注意力機制擴展形式，并非某個公司專有的技術(shù)，并且“技術(shù)合作”本身就是一個過于寬泛的概念。
此外，還有一些企業(yè)雖然沒有發(fā)布針對性公告，但與DeepSeek也有比較明確的合作關(guān)系。
在算力支持方面，浪潮信息為DeepSeek位于北京亦莊的智算中心提供AI服務器集群，中科曙光則承建DeepSeek杭州訓練中心液冷系統(tǒng)。此外，潤澤科技、航錦科技也與DeepSeek在數(shù)據(jù)中心硬件搭建方面有所合作。
在技術(shù)合作層面，拓爾思與DeepSeek聯(lián)合開發(fā)金融輿情大模型，科大訊飛接入DeepSeek-Math模型，推出AI數(shù)學輔導應用“星火助學”。
整體來看，熱門DeepSeek概念股中，與云計算、AI技術(shù)、AI算力相關(guān)度較高的企業(yè)，在技術(shù)和業(yè)務層面基本都與DeepSeek有一定聯(lián)系，但在資本層面幾乎都沒有關(guān)聯(lián)。
同時，如浙江東方、華金資本這樣的非銀金融企業(yè)概念股，均與DeepSeek沒有股權(quán)投資關(guān)系。
三、DeepSeek概念股是“臥虎藏龍”還是“魚龍混雜”？
如果通過AI、智能、智慧、人工智能、大數(shù)據(jù)、數(shù)據(jù)中心、大模型、云計算等關(guān)鍵詞搜索各家公司的主營產(chǎn)品、主營業(yè)務以及公司簡介，篩選出的相關(guān)企業(yè)約有31家，占比81%。
▲DeepSeek概念股公司簡介/主要產(chǎn)品/業(yè)務/技術(shù)情況概覽（為了便于閱讀信息已做適當精簡），來源：Wind
縱觀這些DeepSeek概念股企業(yè)，我們可以看到，部分與網(wǎng)絡安全、游戲、智慧醫(yī)療、智慧出行、電子政務、智慧城市相關(guān)的企業(yè)也被納入了統(tǒng)計范圍，這些企業(yè)雖然在實際業(yè)務中理論上可以應用DeepSeek相關(guān)技術(shù)，但目前來看，直接相關(guān)度可能并不高。
相比之下，電子商務、大宗商品信息服務類企業(yè)相關(guān)度會更低一些。
當然，如果公司自身沒有發(fā)布公告明確說明其與DeepSeek的關(guān)聯(lián)度，我們并不能完全通過上述公司公開介紹信息做出準確判斷。
四、DeepSeek成攪動全球模型市場“鯰魚”，AI算力、AI智能體、AI智能終端產(chǎn)業(yè)或被帶飛
在DeepSeek概念股火爆之下，各路證券機構(gòu)都快馬加鞭給出了最新分析。
關(guān)于AI產(chǎn)業(yè)整體，東興證券在研報中提到，中美科技競爭博弈值得期待，2025年的行情核心會是科技股，AI處于產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展階段，未來產(chǎn)業(yè)端新產(chǎn)品新業(yè)態(tài)會層出不窮。
華西證券同樣在研報中提到，他們認為DeepSeek的成功有望改變現(xiàn)有AI的產(chǎn)業(yè)格局，包括中國在全球AI產(chǎn)業(yè)中的競爭形態(tài)以及大模型開源與閉源的競爭形態(tài)。
浙商證券則認為，DeepSeek是攪動全球模型市場的一條鯰魚，帶來了性能、價格、開源三重沖擊。
當然，對于DeepSeek概念股的火爆，部分證券行業(yè)資深從業(yè)者在與智東西交流時提出了不同看法。
比如一些人士認為，對于DeepSeek概念股的“價值投資”要審慎看待，其與對蘋果、英偉達的價值投資可能并不是同一個邏輯。要避免掉進“炒概念”的陷阱中。
從產(chǎn)業(yè)分類來看，DeepSeek概念股帶來影響最大的主要是AI算力產(chǎn)業(yè)，其次是AI應用賽道，此外智能終端產(chǎn)業(yè)也收到較多關(guān)注，例如AI手機、AI PC以及AI智能體的加速落地應用。
在AI算力產(chǎn)業(yè)方面，國信證券電子元器件團隊認為，AI應用爆發(fā)對ASIC芯片以及服務器產(chǎn)業(yè)鏈會有較大影響，他們預計2026年全球AI服務器出貨量將達到237萬臺，2023-2026年的復合年均增長率將達到26%。
華泰證券在研報中分析到，DeepSeek對算力需求的影響類似“蒸汽機降低煤耗但提升煤炭總用量”。
DeepSeek目前不會改變AI算力增長范式，美國AI頭部企業(yè)通過擴大GPU集群規(guī)模的方式探索下一代大模型的模式仍未改變。
與此同時，多家機構(gòu)研報中都提到DeepSeek的崛起有利于國產(chǎn)算力企業(yè)的發(fā)展。經(jīng)智東西梳理，截至2月7日，已有17家中國AI芯片企業(yè)官宣支持DeepSeek。
對于智能終端領域的AI PC產(chǎn)業(yè)，國泰君安電子首席分析師舒迪認為，更高規(guī)格的本地模型部署需求爆發(fā)，有望帶動AI PC的出貨增長，同時帶動整體PC產(chǎn)業(yè)向中高端升級。
根據(jù)Canalys數(shù)據(jù)，2025年AI PC出貨有望達1億臺，占比40%，2024-2028年復合年均增長率 44%。
▲全球AI PC出貨量預估（單位：百萬臺），來源：Canalys
值得一提的是，多家證券機構(gòu)都在研報中提到2025年可能會是端側(cè)AI真正爆發(fā)的元年，并且是AI agent加速發(fā)展的關(guān)鍵一年，AI智能體已經(jīng)成為全球科技巨頭爭奪的關(guān)鍵技術(shù)戰(zhàn)略要地。
根據(jù)Research and Market、麥肯錫報告，2024年全球智能體市場規(guī)模約為51億美元，預計2030年將飆升至471億美元，復合年增長率44.8%。
▲AI agent市場規(guī)模預測，來源：Markets and Markets
結(jié)語：DeepSeek火爆點燃中國科技圈
雖然DeepSeek概念股這把火能燒多久還要持續(xù)觀察，質(zhì)疑的聲音也不斷出現(xiàn)，但DeepSeek的火爆的確讓整個中國科技圈的興奮了起來，也讓不少中國科技公司看到了新的希望、新的機遇。
從底層的硬件到大模型和算法，再到上層應用，中國AI產(chǎn)業(yè)中的諸多玩家都行動了起來，資本市場的火爆有利于提升整個科技行業(yè)的信心。雖然大浪之中不乏沙粒，但DeepSeek這把火是實實在在地點燃了中國科技圈。
面對未來充滿不確定性的中美AI競賽，面對未來充滿變數(shù)的全球AI產(chǎn)業(yè)格局，今日火爆一時的概念股企業(yè)們，仍將面臨更多考驗。
