這兩天，豐巢控股有限公司（以下簡稱“豐巢”）已經(jīng)正式向港交所遞交招股說明書，擬主板掛牌上市，華泰國際擔(dān)任獨家保薦人。
2015年4月，豐巢“含金湯匙出生”了。順豐、申通、中通、韻達、普洛斯五家物流公司共同投資創(chuàng)建了深圳市豐巢科技有限公司，研發(fā)運營面向所有快遞公司、電商物流使用的24小時自助開放平臺——“豐巢”智能快遞柜，以解決快遞末端難的問題。
而豐巢作為獨立運營的第三方運營平臺，業(yè)務(wù)面向所有快遞公司。投資方不直接參與豐巢的運營管理，雙方之間的業(yè)務(wù)往來也是獨立結(jié)算。
2016年，菜鳥官方宣布，聯(lián)合12家快遞公司和速遞易、豐巢等8家自提柜快遞公司建成全國最大的快遞自提柜服務(wù)平臺。之后，豐巢紅極一時，在2017年1月完成了25億元規(guī)模A輪融資。
但2017年5月，一場醞釀已久的數(shù)據(jù)爭奪戰(zhàn)“豐鳥之爭”爆發(fā)了。菜鳥以數(shù)據(jù)安全為由停止對豐巢的合作，并在6月1日0點下線豐巢接口信息。雙方在各自宣發(fā)平臺上吵得沸沸揚揚，最后在政府的調(diào)停下才落下帷幕。
2018年，原始股東中的申通、中通、韻達表示“基于商業(yè)考慮”，將豐巢股權(quán)轉(zhuǎn)讓給順豐系公司。同年，豐巢順利登頂快遞柜行業(yè)第一，成為龍頭老大，并保持至今。
在今年4月胡潤研究院發(fā)布的《2024全球獨角獸榜》顯示，豐巢以250億元的企業(yè)估值位列榜單第270名的位次。
若此次沖刺IPO成功，豐巢在招股書中表示，募集到的資金將用于拓展更多的市場，包括低線城市等，而在已經(jīng)覆蓋的城市，豐巢將繼續(xù)優(yōu)化快遞柜的位置，從而實現(xiàn)其快遞柜網(wǎng)絡(luò)的優(yōu)化。
另外，募集資金還將用于加強其廣告業(yè)務(wù)、擴大洗護及到家生活服務(wù)的服務(wù)網(wǎng)絡(luò)等，包括投資建造及優(yōu)化自營的洗護工廠等。除此之外，研發(fā)、戰(zhàn)略投資等也是此次募資之后計劃加碼的領(lǐng)域。
一、三年虧損超37億元，終于扭虧為盈
2021-2023年，豐巢的主營業(yè)務(wù)收入分別實現(xiàn)收入人民幣25.26億元、28.91億元和38.12億元，呈現(xiàn)快速增長態(tài)勢。今年前五個月的收入則從2023年同期的14.25億元增加33.6%至19.04億元。
其中，快遞末端配送服務(wù)占主營業(yè)務(wù)收入絕大部分，帶來的收入為分別為14.55億元、16.86億元、18.35億元，占比分別為57.6%、58.3%、48.2%。
在研發(fā)投入上，2021年、2022年、2023年及截止2024年5月31日，分別為人民幣1.511億元、1.712億元、1.522億元及人民幣5890萬元，占收入的百分比分別為6.0%、5.9%、4.0%及3.1%。
在銷售費用方面，2021年-2023年分別為人民幣1.80億元、1.99億元、1.79億元。
另外，銷售費用由截至2023年5月31日止五個月的人民幣6750萬元增加10.7%至2024年同期的人民幣7470萬元，主要與豐巢將戰(zhàn)略重點放在推廣洗護服務(wù)方面所致。
2021年-2023年，豐巢控股的負債分別為81.95億元、79.74億元、74.07億元。截止2024年6月30日，豐巢的負債總額為88.629億元。
另外，2021~2023年，豐巢控股分別錄得凈虧損約20.71億元、11.66億元、5.42億元，三年累計凈虧損額超過37.78億元。豐巢控股認為，連續(xù)三年錄得凈虧損額，主要是由于投資建設(shè)及運營作為其服務(wù)基礎(chǔ)的豐巢智能柜網(wǎng)絡(luò)產(chǎn)生的巨額成本及開支。
不過，今年前5個月，豐巢控股終于實現(xiàn)扭虧為盈，實現(xiàn)凈利潤7160萬元。豐巢指出，實現(xiàn)盈利，主要是由于快遞末端配送服務(wù)的盈利能力增長、消費者智能交付服務(wù)及增值服務(wù)的增長以及運營效率的提升。
二、一年派送64億件快遞，大力拓展增值服務(wù)
截至2024年5月31日，豐巢的智能快遞柜網(wǎng)絡(luò)由33萬組豐巢智能柜組成，共計約2990萬個格口，服務(wù)范圍覆蓋31個?。▍^(qū)、市）的約20.9萬個社區(qū)，已累計為3.68億消費者和350萬快遞員提供服務(wù)。
豐巢的主要服務(wù)主要包括三大方面，分別為快遞末端配送服務(wù)、消費者智能交付服務(wù)以及增值服務(wù)。
截至2024年5月31日，豐巢通過快遞末端配送服務(wù)的包裹總數(shù)為212.498億件，消費者智能交付服務(wù)的包裹總數(shù)為6.026億件。
招股書顯示，2021年至2023年，豐巢快遞末端配送服務(wù)所交付的包裹數(shù)量分別為62.04億件、58.23億件和64.63億件；同期，豐巢消費者智能交付服務(wù)所寄送的包裹數(shù)量分別為1.14億件、1.42億件和2.33億件，復(fù)合年增長率為42.8%。
快遞末端配送服務(wù)帶來的收入為分別為14.55億元、16.86億元、18.35億元，占比分別為57.6%、58.3%、48.2%。
同時，消費者智能交付服務(wù)所占比重明顯上升，從2021年的1.49億元到2023年10.2億元，從5.9%上升至26.8%。
以快遞末端配送服務(wù)起家的豐巢，已經(jīng)將其業(yè)務(wù)擴展到互動媒體、洗護、到家生活等增值服務(wù)。
利用線下及線上積累的大量用戶流量，以及廣泛的智能柜網(wǎng)絡(luò)及用戶訪問矩陣，豐巢向眾多廣告主提供營銷推廣服務(wù)。從2021年、2022年、2023年及截至2024年5月31日止五個月，豐巢分別服務(wù)了約1900、2100、1800及900家廣告主。截至2024年5月31日，豐巢已累計為35個行業(yè)約6000個廣告主提供服務(wù)。
在豐巢智能柜積累的豐巢還建立了覆蓋全國的洗護工廠網(wǎng)絡(luò)，自向用戶和企業(yè)新增洗護服務(wù)后，洗護訂單量暴漲，從2022年的6.9萬份飆升到2023年的54.8萬份，今年前5個月訂單數(shù)量達到96.2萬份。
到家生活服務(wù)訂單數(shù)量由2022年的約1.73萬份，增加至2023年的約9.83萬份，今年前5個月則約為7.14萬份。
三、 強化AIOT技術(shù)，還探索無人配送、AI洗護
結(jié)合AI和IoT，豐巢利用AIoT技術(shù)加強豐巢智能柜和洗護工廠網(wǎng)絡(luò)的運營和管理，以提高服務(wù)質(zhì)量和效率。
豐巢應(yīng)用于智能柜的物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)涵蓋了遠程控制、實時監(jiān)查、安全控制、實時跟進及通知、網(wǎng)格管理和無人配送。
就豐巢智能柜網(wǎng)格管理而言，豐巢能夠利用AIoT及數(shù)據(jù)分析進行實時監(jiān)查及動態(tài)運營優(yōu)化。AIoT有助實時監(jiān)查及遠程故障排除，無需到訪即可快速識別及解決問題。
在數(shù)據(jù)分析方面，豐巢可以根據(jù)使用模式動態(tài)調(diào)整分配來提高豐巢智能柜利用率，防止過度擁擠并確?？捎眯?。在數(shù)據(jù)洞察，豐巢也會通過預(yù)測潛在故障并有效地安排維護實現(xiàn)預(yù)測性維護，從而最大限度地減少豐巢智能柜的停機時間和中斷。這些技術(shù)使得豐巢智能柜能夠應(yīng)對、滿足及適應(yīng)不同的用戶需求。
憑借著AIOT及大數(shù)據(jù)分析能力，豐巢可以實現(xiàn)智能柜網(wǎng)絡(luò)的復(fù)雜網(wǎng)格管理，精確跟進并優(yōu)化智能快遞柜布局、利用及周轉(zhuǎn)。據(jù)統(tǒng)計，豐巢智能柜格口周轉(zhuǎn)率由2022年的65.7%增加至2023年的72.9%，并于截至2024年5月31日止五個月達至74.6%。
同時，豐巢在無人配送方面也進行了探索。目前，豐巢已推出智能接駁柜，與第三方無人運輸設(shè)備合作提供綜合無人配送解決方案，以進一步減輕快遞員的物流負擔(dān)，提高物流效率并改善用戶體驗。
增值服務(wù)中的洗護服務(wù)也邁出了智能化的步伐。豐巢在廣東中山的自營洗護工廠已設(shè)計及定位為智能洗護工廠，可以實時監(jiān)查及追蹤洗護流程及操作參數(shù)。
豐巢還把視覺算法等AI技術(shù)融入洗護流程，使洗護工廠管理標(biāo)準(zhǔn)化及洗護流程自動化。
另外，豐巢在招股書中還提到，計劃進一步投資于落實洗護工廠管理標(biāo)準(zhǔn)化及 洗護流程自動化的技術(shù)，可能利用AI驅(qū)動的分析進行實時洗護週期優(yōu)化和調(diào)整，在降低能耗和運營成本的同時加強織物護理。
四、順豐為最大客戶及供應(yīng)商
豐巢的供應(yīng)商主要包括智能快遞供應(yīng)商及快遞公司。最大的供應(yīng)商為順豐控股集團，順豐向豐巢提供電商退換貨綜合服務(wù)項下的綜合物流服務(wù)。
從2021年到2023年以及截止2024年5月31日，豐巢向五大采購商的采購額分別為15.317億元、9.617億元、14.939億元、8.881億元，占到同期銷售總額的48.4%、30.7%、43.9%及63.2%。
豐巢的客戶主要包括快遞員、消費者及快遞公司，最大客戶為順豐控股集團，采購豐巢的個人散單寄件服務(wù)。
從2021年到2023年以及截止2024年5月31日，來自五大客戶的收入分別為人民幣1.383億元、1.66億元、人民幣2.422億元及人民幣1.203億元，占同期總收入的5.5%、5.7%、6.4%及6.3%。
五、高度集中股權(quán)結(jié)構(gòu)，王衛(wèi)控制48.45%投票權(quán)
豐巢董事會目前由11名董事組成，執(zhí)行董事分別為徐育斌、周湘東；非執(zhí)行董事分別為Higashi Michihiro、吳茜、鄭成、宋云、王占國；獨立非執(zhí)行董事分別為王勇、袁永剛、王志華、丁楹。
招股書顯示，順豐創(chuàng)始人、董事長王衛(wèi)及其全資持股的明德控股為豐巢的控股股東，王衛(wèi)持股36.54%。截至最后實際可行日期，王衛(wèi)及其名下明德控股透過多家公司，同時根據(jù)一致行動安排，最終控制豐巢已發(fā)行股本總額約48.45%的投票權(quán)。
若豐巢成功上市，其將成為王衛(wèi)，在順豐控股、順豐房托、嘉里物流、順豐同城之后，收獲的第5家上市公司。
相比之下，豐巢董事長、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官徐育斌僅持股2.21%；豐巢執(zhí)行董事兼首席財務(wù)官周湘東持股0.46%；豐巢首席營銷官李文青持股0.42%。此外，中國郵政集團持股17.01%，普洛斯集團持股5.52%。
在加入豐巢前，豐巢董事長、執(zhí)行董事兼首席執(zhí)行官徐育斌自2006年12月至2015年3月，曾就職于順豐速運有限公司的多個部門。
自2006年12月至2007年11月，徐育斌擔(dān)任華北分揀中心總經(jīng)理兼首席運營官。自2007年12月至2010年3月，擔(dān)任運營部門的全國首席運營官。自2010年4月至2012年5月，擔(dān)任運營部工程總監(jiān)。自2012年6月至2014年1月，擔(dān)任運營部航空樞紐項目總監(jiān)。自2014年2月至2015年3月，擔(dān)任商業(yè)渠道管理部首席運營官。自2018年7月19日起，徐育斌亦擔(dān)任Asura Assets Holdings Limited（豐巢控股股東之一）的董事及唯一股東。
總的來看，豐巢的股權(quán)結(jié)構(gòu)高度集中，這可能對公司治理和決策產(chǎn)生影響，也可能會限制小股東的影響力，并對公司的透明度和治理結(jié)構(gòu)造成挑戰(zhàn)。
六、結(jié)語：物流最后一公里，加速邁向智能化
9年前，徐育斌思考用物聯(lián)網(wǎng)技術(shù)解決快遞末端配送難題時，大概也還沒能想到，這物流最后一公里，既然可以衍生出如此豐富的應(yīng)用場景，還能孕育出估值250億的獨角獸。
物流最后一公里智能化步伐還在不斷加速。從自動化倉儲系統(tǒng)到到無人駕駛車輛和無人機的應(yīng)用等，各種技術(shù)手段正在被引入最后一公里配送領(lǐng)域。
AI在物流中蘊含的潛力正在被不斷挖掘，隨著技術(shù)的不斷變化、改進，一些全新的智慧物流可能性也將會到來。
