芯東西（公眾號：aichip001）
作者 | 翊含
編輯 | Panken
芯東西3月31日消息，據(jù)Tom’s Hardware報(bào)道，美國存儲芯片巨頭美光科技于當(dāng)?shù)貢r間周二發(fā)布Q2財(cái)報(bào)，由于半導(dǎo)體市場對3D NAND和DRAM需求銳減，美光科技2023財(cái)年第二季度凈虧損高達(dá)23.12億美元，將進(jìn)一步減少3D NAND和DRAM的產(chǎn)量，今年會進(jìn)行大幅度裁員。
美光科技2023財(cái)年第二季度的收入同比下降近53%，并表示由于對3D NAND和DRAM的需求依然疲軟，其收益將在當(dāng)前季度進(jìn)一步下降。該公司不得不減記價值數(shù)十億美元的庫存，并表示將維持保守的支出，同時今年將不得不解雇更多的人。美光科技仍然相信，隨著世界擁抱更多的計(jì)算，到2025年對內(nèi)存的需求將猛增。
一、美光科技凈虧損高達(dá)23.12億美元，大幅度降低3D NAND和DRAM庫存
美光科技在2023財(cái)年第二季度（截至2023年3月2日）的收入為36.93億美元，低于去年同期的77.86億美元，但仍在公司上個季度設(shè)定的指導(dǎo)范圍內(nèi)。美光科技公布了高達(dá)23.12億美元的GAAP凈虧損，因?yàn)樗坏貌唤档蛢r值14.3億美元的3D NAND和DRAM庫存，毛利率從2022財(cái)年第二季度的47.2%暴跌至-32.7%。
盡管每股虧損總計(jì)2.12美元，美光科技仍宣布派發(fā)每股0.115美元的季度股息，將于2023年4月25日以現(xiàn)金支付。
▲美光科技季度財(cái)務(wù)業(yè)績（圖源：Tom’s Hardware）
供過于求導(dǎo)致的低平均售價（ASP）仍然是3D NAND和DRAM行業(yè)面臨的主要挑戰(zhàn)。為了以某種方式減緩bit產(chǎn)量的增長，微軟表示已進(jìn)一步將DRAM和NAND晶圓開工量同比減少約25%。
美光科技首席執(zhí)行官桑杰·梅赫羅特拉（Sanjay Mehrotra）稱：“半導(dǎo)體內(nèi)存和存儲行業(yè)正面臨過去13年來最嚴(yán)重的衰退，定價環(huán)境異常疲弱，這對我們的財(cái)務(wù)業(yè)績產(chǎn)生了重大影響。我們已采取大幅減少供應(yīng)和緊縮措施，并全公司范圍內(nèi)裁員。我們認(rèn)為，幾個終端市場的客戶庫存已經(jīng)減少，預(yù)計(jì)未來幾個月供需平衡將逐漸改善。”
由于DRAM和閃存需求在短期和中期存在不確定性，公司繼續(xù)保守投資于產(chǎn)能擴(kuò)張并有意加速裁員。美光科技宣布其2023財(cái)年資本支出將維持在約70億美元（較2022財(cái)年下降超過40%，晶圓廠工具下降超過50%），處于其先前預(yù)測范圍的下限。并且，今年還將裁員15%，高于其早先10%的目標(biāo)。
二、PC業(yè)務(wù)銷量下降，圖形和汽車內(nèi)存業(yè)務(wù)態(tài)勢大好
▲終端市場重點(diǎn)（圖源：Tom’s Hardware）
美光科技的PC（個人電腦）業(yè)務(wù)令人擔(dān)憂。該公司預(yù)計(jì)2023年P(guān)C銷量將出現(xiàn)中等個位數(shù)的下降，這將使銷量回到新冠肺炎疫情之前的水平。盡管客戶庫存仍然很高，但銷量已經(jīng)明顯惡化，該公司預(yù)計(jì)2023財(cái)年下半年bit需求將激增。
美光科技對其數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)更為樂觀，它預(yù)測第三財(cái)季的收入將會增長（其DC收入在2023財(cái)年第二季度觸底）。該公司預(yù)計(jì)其數(shù)據(jù)中心客戶庫存將在2023年年底恢復(fù)到相對正常的水平。至于其手機(jī)業(yè)務(wù)，美光認(rèn)為這是一個混合包。一方面，預(yù)計(jì)2023年智能手機(jī)出貨量將比上一年下降。另一方面，雖然一些智能手機(jī)供應(yīng)商的庫存已恢復(fù)到正常水平，但其他OEM的庫存仍然居高不下。
美光預(yù)計(jì)，在2023財(cái)年剩余時間內(nèi)，手機(jī)客戶庫存將總體改善，并預(yù)測與2023財(cái)年上半年相比，2023財(cái)年下半年手機(jī)DRAM和NAND bit出貨量將增長。
▲按業(yè)務(wù)分類的收入（圖源：Tom’s Hardware）
相比之下，美光的圖形和汽車內(nèi)存業(yè)務(wù)仍保持盈利，并且看起來會保持這種狀態(tài)。
在圖形方面，美光表示客戶庫存調(diào)整進(jìn)展順利，公司預(yù)計(jì)2023年下半年的需求將更加強(qiáng)勁（這與獨(dú)立顯卡的年度銷售趨勢一致）。這家內(nèi)存制造商援引行業(yè)分析師的話稱，由于圖形DRAM在客戶端和數(shù)據(jù)中心領(lǐng)域的應(yīng)用，他們預(yù)計(jì)圖形DRAM總體有效市場（TAM）的復(fù)合年增長率將高于一般市場。
美光還預(yù)計(jì)，由于非內(nèi)存供應(yīng)限制的逐步減少以及每輛車內(nèi)存容量的增加，今年下半年汽車內(nèi)存需求將持續(xù)增長。相比之下，美光的圖形和汽車內(nèi)存業(yè)務(wù)仍保持盈利，并且看起來會保持這種狀態(tài)。在圖形方面，美光表示客戶庫存調(diào)整進(jìn)展順利，公司預(yù)計(jì)2023年下半年的需求將更加強(qiáng)勁（這與獨(dú)立顯卡的年度銷售趨勢一致）。
三、實(shí)現(xiàn)176層NAND的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量，232層3D NAND內(nèi)存目標(biāo)提前達(dá)到
DRAM占美光收入的74%，雖然該公司試圖減少計(jì)算機(jī)內(nèi)存的產(chǎn)量，但其bit出貨量環(huán)比增長了百分之十幾。
美光科技1α DRAM的良率創(chuàng)歷史新高，超過其歷史上任何其他節(jié)點(diǎn)的良率。此外，美光科技1β（1-beta）制造節(jié)點(diǎn)的目標(biāo)產(chǎn)量，將DRAM bit密度提高35%，并將功率效率提高15%。該公司1β（1-beta）的目標(biāo)產(chǎn)量已經(jīng)提前實(shí)現(xiàn)，而且比之前的任何節(jié)點(diǎn)都要快。盡管如此，由于DRAM平均售價環(huán)比下跌20%，DRAM業(yè)務(wù)仍為公司帶來巨額虧損。
▲按技術(shù)分類的收入（圖源：Tom’s Hardware）
NAND內(nèi)存占美光2023財(cái)年第二季度收入的24%，而且由于該公司加速過渡到更復(fù)雜的176層和232層節(jié)點(diǎn)，其bit出貨量在本季度也有所增長，盡管努力減少閃存產(chǎn)量。
2023財(cái)年第2季度，美光90%以上的NAND bit生產(chǎn)來自176層和232層生產(chǎn)節(jié)點(diǎn)，而3D QLC NAND占公司閃存bit生產(chǎn)和出貨量的20%以上。美光表示，它已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了176層NAND的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量，超過了美光歷史上其他節(jié)點(diǎn)的產(chǎn)量。此外，232層3D NAND內(nèi)存的目標(biāo)產(chǎn)量已經(jīng)達(dá)到，不僅提前，而且比公司之前的任何節(jié)點(diǎn)都要快。
高收益率在一定程度上限制了美光的虧損。然而，由于3D NAND和DRAM ASP持續(xù)下降，該公司將在未來一個季度（甚至幾個季度）繼續(xù)產(chǎn)生虧損。
四、第三季度GAAP收入同比下降46%，預(yù)計(jì)2025年市場對內(nèi)存的需求猛增
美光科技現(xiàn)在指導(dǎo)2023財(cái)年第三季度的GAAP收入為37億±2億美元，較2022財(cái)年第三季度的86.42億美元同比下降約46%。這將是自2001年互聯(lián)網(wǎng)泡沫破滅以來最大的同比收益降幅，該公司預(yù)計(jì)當(dāng)前季度每股虧損1.79±0.07美元。
▲GAAP收入情況（圖源：Tom’s Hardware）
美光對未來DRAM和3D NAND的需求保持樂觀，因?yàn)榭萍夹袠I(yè)采用了更多內(nèi)存和存儲密集型應(yīng)用程序，例如類似ChatGPT的大型語言模型（LLM）。
Mehrotra說：“雖然我們的行業(yè)近期面臨重大挑戰(zhàn)，但我們相信內(nèi)存和存儲總體有效市場將在2025年創(chuàng)下新紀(jì)錄，此后將繼續(xù)超過半導(dǎo)體行業(yè)的增長。人工智能的最新發(fā)展為大型語言模型（例如ChatGPT）的轉(zhuǎn)換能力提供了令人興奮的前奏，這些模型需要大量內(nèi)存和存儲才能運(yùn)行?！?/p>
結(jié)語：美光科技經(jīng)歷13年來最大虧損，預(yù)計(jì)兩年后情況將反轉(zhuǎn)
美光科技因市場對3D NAND和DRAM的需求下降，導(dǎo)致2023凈虧損達(dá)23.12億美元，因此不得不減少供應(yīng)并大幅度裁員。該公司PC業(yè)務(wù)銷量下降，3D NAND和DRAM ASP持續(xù)下降，未來幾個季度或?qū)⒂瓉碜畲筇潛p。
而美光科技的圖形和汽車內(nèi)存業(yè)務(wù)仍保持盈利，并已實(shí)現(xiàn)了176層NAND的創(chuàng)紀(jì)錄產(chǎn)量，232層3D NAND內(nèi)存的目標(biāo)產(chǎn)量也已經(jīng)達(dá)到。故該公司對DRAM和3D NAND的未來市場保持樂觀態(tài)度，稱2025年內(nèi)存和存儲總體有效市場將會有巨大需求。
