智東西（公眾號(hào)：zhidxcom）
作者 |?徐珊
編輯 |?云鵬
智東西7月23日消息，中國電信股份有限公司（以下簡稱“中國電信”）在上海證劵交易所上會(huì)通過。中國電信作為中國通訊業(yè)的三大巨頭之一，其旗下的天翼云在全球運(yùn)營商公有云IaaS排名中位列第一。同時(shí)，中國電信也成為全球第一大NB-IoT服務(wù)提供商，連接的客戶端數(shù)量超9000萬。不僅如此，中國電信的5G用戶數(shù)量還達(dá)到了8650萬戶，5G滲透率位居行業(yè)第一。
目前，中國電信的主要業(yè)務(wù)涉及移動(dòng)通信服務(wù)，固網(wǎng)及智慧家庭服務(wù)以及產(chǎn)業(yè)數(shù)字化等。
▲中國電信的主營業(yè)務(wù)
招股書顯示，中國電信本次擬發(fā)行股票數(shù)量將不超過12,093,342,392股，即不超過發(fā)行后公司總股本13%的比例，計(jì)劃投入募集資金金額合計(jì)544億元。此次募資扣除發(fā)行費(fèi)用后，將全部用于投入以下項(xiàng)目：
報(bào)告期內(nèi)，中國電信的營收增長較快，2018年總營收為3740億元，2020年達(dá)到3890億元。
此外，根據(jù)上會(huì)稿顯示，中國電信于2002年9月10日成立，目前電信集團(tuán)持有中國電信總股本的70.89%，為中國電信的控股股東，國務(wù)院國資委為中國電信實(shí)際控制人，持有電信集團(tuán)90%的股權(quán)。
中國電信的股東基于中國電信“A+H”兩地上市形式分為內(nèi)資股股東以及H股股東。中國電信內(nèi)資股股東為中國電信集團(tuán)有限公司、廣東省廣晟控股集團(tuán)有限公司、浙江省財(cái)務(wù)開發(fā)有限責(zé)任公司、福建省投資開發(fā)集團(tuán)有限責(zé)任公司和江蘇省國信集團(tuán)有限公司。
▲中國電信的股權(quán)結(jié)構(gòu)
一、連續(xù)三年凈利潤達(dá)200億元，中國電信年收入達(dá)3749億元
上會(huì)稿提到，2018年—2020年中國電信的營收漲幅略有波動(dòng)，2019年的營收較2018年減少了27.20億元，但2020年的營收較2019增加了接近177億元。
中國電信2018年—2020年總營收分別為3740億元、3720億元、3890億元。凈利潤方面，中國電信2018年—2020年凈利潤分別為205億元、207億元和219億元。
▲中國電信2018年-2020年?duì)I收及凈利潤變化
目前，中國電信的主要經(jīng)營范圍包括基礎(chǔ)電信業(yè)務(wù)、增值電信業(yè)務(wù)、全國性互聯(lián)網(wǎng)上網(wǎng)服務(wù)經(jīng)營以及與通信及信息業(yè)務(wù)相關(guān)的技術(shù)開發(fā)、設(shè)計(jì)實(shí)施等。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，服務(wù)收入、移動(dòng)通信服務(wù)、固網(wǎng)及智慧家庭服務(wù)、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化、出售商品收入為中國電信的主營業(yè)務(wù)。
2020年，服務(wù)收入占總營收比例為95.86%；移動(dòng)通訊服務(wù)收入占總營收比例為45.02%；固網(wǎng)及智慧家庭服務(wù)收入占總營收比例為27.96%；產(chǎn)業(yè)數(shù)字化占總營收比例則為21.53%；出售商品收入占總營收比例為4.14%，其他占總營收比例為1.35%。
▲中國電信2018年-2020年各主營業(yè)務(wù)營收占比
二、五大客戶穩(wěn)定不變，5G用戶超8650萬
根據(jù)《2021中國移動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展報(bào)告》顯示，中國已成為5G應(yīng)用的全球領(lǐng)導(dǎo)者之一，2020年中國5G連接數(shù)占全球5G連接數(shù)的87%。中國電信的移動(dòng)用戶規(guī)模達(dá)到3.51億戶，其中5G套餐用戶達(dá)到8650萬戶，5G滲透率達(dá)到24.6%，位居行業(yè)第一。
▲中國電信業(yè)務(wù)規(guī)模
根據(jù)IDC咨詢的統(tǒng)計(jì)，中國在全球運(yùn)營商公有云IaaS行業(yè)中收入規(guī)模排名第一，在全國公有云IaaS+PaaS收入規(guī)模排名第四。
不僅如此，根據(jù)前瞻產(chǎn)業(yè)研究院的統(tǒng)計(jì)，2019年中國IDC市場規(guī)模達(dá)1,563億元人民幣，中國電信IDC服務(wù)收入排名國內(nèi)第一。
據(jù)IDC咨詢等調(diào)研機(jī)構(gòu)預(yù)測，未來5年，中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)將迎來巨大發(fā)展空間，預(yù)計(jì)到2025年，中國數(shù)字經(jīng)濟(jì)規(guī)模將從2020年的41.36萬億元提升到60萬億元，占GDP比重將從2020年的40.2%提升到50.3%。
▲2020年至2025年中國數(shù)字化轉(zhuǎn)型市場空間預(yù)測
就國內(nèi)電信行業(yè)、產(chǎn)業(yè)數(shù)字化行業(yè)而言，中國電信在國內(nèi)的電信運(yùn)營商上的競爭對(duì)手主要是中國聯(lián)通、中國移動(dòng)。而在海外電信運(yùn)營商市場，存在競爭關(guān)系的運(yùn)營商有美國AT&T和日本NTT。
▲2020年中國電信（即發(fā)行人）提供主要服務(wù)的運(yùn)營數(shù)據(jù)與同行業(yè)公司（中國移動(dòng)、中國聯(lián)通）對(duì)比情況
在云計(jì)算服務(wù)商業(yè)務(wù)中，中國電信與阿里云、騰訊云、華為云等存在競爭關(guān)系。在第三方IDC服務(wù)商方面，中國電信與萬國數(shù)據(jù)、世紀(jì)互聯(lián)等存在競爭關(guān)系。作為數(shù)字化解決方案提供商，中國電信與新華三和太極股份存在競爭關(guān)系。
在客戶方面，由于國內(nèi)運(yùn)行商行業(yè)資本密集的特性，中國電信的客戶相對(duì)較為集中。2018年、2019年、2020年，中國電信前五大客戶占比分別3.68%、4.34%、4.61%。電信集團(tuán)、騰訊、阿里巴巴、中國移動(dòng)和百度五大廠商在報(bào)告期內(nèi)一直都是中國電信的前五大客戶。2020年，騰訊的銷售金額為49億元，占中國電信同期營收比例為1.28%。
▲中國電信2018年-2020年前五大客戶占比
在這其中，電信集團(tuán)和中國電信存在關(guān)聯(lián)關(guān)系，電信集團(tuán)是中國電信的母公司，也是中國電信的控制股東。
在2020年的采購上，電信集團(tuán)、華為、中興、中國鐵搭和愛立信為中國電信的主要供應(yīng)商。其中，華為主要為中國電信提供無線網(wǎng)設(shè)備、數(shù)據(jù)網(wǎng)絡(luò)設(shè)備、固網(wǎng)終端、傳輸設(shè)備等服務(wù)。而中興的部分業(yè)務(wù)與華為重合，但它還為中國電信提供核心網(wǎng)設(shè)備服務(wù)。
在報(bào)告期期間，烽火、蘋果也曾是中國電信的主要供應(yīng)商。烽火主要為中國電信提供固網(wǎng)終端、IT設(shè)備、傳輸設(shè)備以及光纖光纜等活動(dòng)。而蘋果則是向中國電信提供了191.51萬臺(tái)蘋果手機(jī)。
三、萬人參與產(chǎn)品研發(fā)，中國電信建立三大研發(fā)主體
中國電信之所以能夠成為中國三大運(yùn)營商之一，很大一部分原因在于其國內(nèi)較為領(lǐng)先的技術(shù)實(shí)力。中國電信的科研與產(chǎn)品研發(fā)員工總計(jì)11967人，占總員工的4.26%。
中國電信以研究院、專業(yè)公司/能力中心和省份公司為主組成三大研發(fā)主體，開展自主創(chuàng)新。其中，研究院重點(diǎn)負(fù)責(zé)前沿新技術(shù)研究布局與應(yīng)用基礎(chǔ)研究開發(fā)；專業(yè)公司/能力中心負(fù)責(zé)專業(yè)領(lǐng)域內(nèi)的關(guān)鍵技術(shù)攻關(guān)、核心能力平臺(tái)和產(chǎn)品開發(fā)；省分公司負(fù)責(zé)面向市場的產(chǎn)品應(yīng)用創(chuàng)新以及創(chuàng)新成果的落地推廣。
同時(shí)，中國電信在5G與邊緣、云網(wǎng)融合、數(shù)字化平臺(tái)、安全及前沿技術(shù)五大核心技術(shù)領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)自主掌控能力突破。
不僅如此，目前，中國電信通過打造移動(dòng)互聯(lián)網(wǎng)系統(tǒng)與應(yīng)用安全國家工程實(shí)驗(yàn)室、艾特實(shí)驗(yàn)室以及與三個(gè)省部級(jí)重點(diǎn)實(shí)驗(yàn)室和一個(gè)行業(yè)級(jí)實(shí)驗(yàn)室、量子通信實(shí)驗(yàn)室等，構(gòu)成了開放實(shí)驗(yàn)室矩陣。中國電信在云計(jì)算、云網(wǎng)融合、網(wǎng)絡(luò)安全以及AI智慧交通等領(lǐng)域，與清華大學(xué)等高校、鵬城實(shí)驗(yàn)室等研究機(jī)構(gòu)、華為公司等產(chǎn)業(yè)鏈合作伙伴展開技術(shù)合作。
▲中國電信與清華大學(xué)深化戰(zhàn)略合作協(xié)議簽約儀式（來源于清華大學(xué)官網(wǎng)）
近三年來，中國電信的研發(fā)投入總計(jì)達(dá)到150億元。2018年—2020年度，中國電信研發(fā)費(fèi)用占營業(yè)收入的比例分別為0.74%、1.13%和1.21%。
在這樣的研發(fā)力度下，中國電信在國內(nèi)已取得專利3066項(xiàng)，在國外獲得專利共13項(xiàng)。2020年，中國電信新申請(qǐng)發(fā)明專利為882件，新增專利授權(quán)數(shù)約400件。
上會(huì)稿顯示，中國電信擁有電信綜合信息系統(tǒng)及方法、呼叫提示信息播放方法及系統(tǒng)、大數(shù)據(jù)集群數(shù)據(jù)平衡方法和裝置等多項(xiàng)核心技術(shù)。
▲中國電信專利申請(qǐng)
此外，中國電信累計(jì)承擔(dān)國家科技重大專項(xiàng)和國家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃項(xiàng)目26項(xiàng)，其中中國電信牽頭項(xiàng)目有7項(xiàng)。2020年，中國電信牽頭國家重點(diǎn)研發(fā)計(jì)劃“面向城市宜居的認(rèn)知計(jì)算與一體化服務(wù)平臺(tái)及其應(yīng)用示范”項(xiàng)目，搭建城市生態(tài)宜居一體化服務(wù)平臺(tái)并開展應(yīng)用示范。
除此之外，中國電信還制定了《中國電信研發(fā)成果及產(chǎn)品轉(zhuǎn)化清單（2020版）》，清單中15項(xiàng)成果全部落地應(yīng)用。
結(jié)語：中國電信歷時(shí)4個(gè)月重新上會(huì)，A股即將集齊三大電信巨頭
今年三月，中國電信發(fā)布公告表示即將重新回歸A股，到7月22日中國電信A股上市通過，中間歷時(shí)僅4個(gè)月。
據(jù)工信部統(tǒng)計(jì)，截至2020年底，全國移動(dòng)通信基站總數(shù)達(dá)931萬個(gè)。其中，4G基站總數(shù)達(dá)到575萬個(gè)，在城鎮(zhèn)地區(qū)實(shí)現(xiàn)深度覆蓋。5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)穩(wěn)步推進(jìn)，累計(jì)開通71.8萬個(gè)5G移動(dòng)通訊基站，5G網(wǎng)絡(luò)已覆蓋全國地級(jí)以上城市及重點(diǎn)縣市區(qū)域。
中國電信作為綜合智能信息服務(wù)運(yùn)營商，通過5G網(wǎng)絡(luò)建設(shè)、建立5G基站等方式向客戶提供移動(dòng)通訊等多項(xiàng)業(yè)務(wù)。同時(shí)，中國移動(dòng)與100多個(gè)合作伙伴開展智能家居、智慧社區(qū)、數(shù)字鄉(xiāng)村等設(shè)備合作，加強(qiáng)5G協(xié)同發(fā)展。
目前，我國不斷提高對(duì)移動(dòng)通訊行業(yè)的重視程度，政府給予其更多政策優(yōu)待的情況下，在中國電信宣布回歸A股后，中國移動(dòng)、中國聯(lián)通也隨之宣布即將回歸A股，三大運(yùn)營商均采用“A+H”的資本框架，A股即將集齊中國電信三大巨頭。
