芯東西（公眾號(hào)：aichip001）
編譯 | ?高歌
編輯 |? 云鵬
芯東西3月29日消息，自從去年年底至今，全球芯片短缺已經(jīng)影響了各類產(chǎn)品的生產(chǎn)，智能手機(jī)、汽車、游戲機(jī)等市場(chǎng)都受到了很大影響。
彭博社稱，由于新冠肺炎疫情，科技設(shè)備需求激增成為了芯片供應(yīng)不足的主要原因，而美國(guó)德克薩斯州暴風(fēng)雪和日本瑞薩半導(dǎo)體工廠火災(zāi)也加劇了這一問題。分析人士預(yù)計(jì)，芯片短缺可能會(huì)持續(xù)到下半年，很多公司的股價(jià)因此受到了打擊；但是對(duì)一些半導(dǎo)體廠商來說，如今卻是業(yè)務(wù)擴(kuò)張的絕妙時(shí)機(jī)。
一、半導(dǎo)體公司受益，應(yīng)用材料6個(gè)月股價(jià)翻番
雖然芯片供應(yīng)不足對(duì)很多行業(yè)造成了負(fù)面影響，但對(duì)半導(dǎo)體公司來說，則迎來了一個(gè)不錯(cuò)的發(fā)展機(jī)會(huì)。投資銀行Liberum Capital的分析師Janardan Menon預(yù)計(jì)，大多數(shù)半導(dǎo)體公司今年第一季度的業(yè)績(jī)將會(huì)十分強(qiáng)勁，也會(huì)對(duì)第二季度的業(yè)績(jī)起到良好的指導(dǎo)效果。
Liberum Menon在電話中說：“這對(duì)半導(dǎo)體廠商來說是個(gè)好消息。因?yàn)樾酒?yīng)緊張，所以它們的產(chǎn)能利用率、產(chǎn)品價(jià)格、需求等方面都在上漲，推動(dòng)了半導(dǎo)體公司的業(yè)績(jī)上漲?！?/p>
過去一年，半導(dǎo)體類股票的表現(xiàn)遠(yuǎn)超科技股和股市大盤。
▲半導(dǎo)體指數(shù)、標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)與標(biāo)準(zhǔn)普爾500科技指數(shù)對(duì)比（來源：彭博社）
意法半導(dǎo)體股價(jià)上漲了5.6％，英飛凌今年股價(jià)上漲了12％，而恩智浦則上漲了25%。
在美國(guó)，德州儀器股價(jià)上漲15％；安森美半導(dǎo)體的股票則表現(xiàn)更好，上漲了24％；費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)（PHLX Semiconductor Sector）漲幅達(dá)11％。
但Liberum Menon警告，鑒于市場(chǎng)現(xiàn)在擔(dān)心半導(dǎo)體周期的高峰正在逼近，這些公司的股價(jià)可能不會(huì)繼續(xù)跟隨業(yè)績(jī)上漲。
除了芯片供應(yīng)商，整個(gè)半導(dǎo)體供應(yīng)鏈也因此受益。臺(tái)積電股價(jià)在1月21日創(chuàng)下了紀(jì)錄，雖然之后下跌了12%，但今年仍上漲了11%。
排名第一的半導(dǎo)體設(shè)備供應(yīng)商應(yīng)用材料在過去六個(gè)月，其股價(jià)翻了一番；而科林研發(fā)股價(jià)同期上漲了77％；全球唯一的EUV光刻機(jī)供應(yīng)商ASML股價(jià)則上漲了74％。
二、聯(lián)想索尼喊缺芯，股價(jià)上漲不含糊
相比半導(dǎo)體行業(yè)的快速發(fā)展，很多消費(fèi)電子廠商都在抱怨芯片供應(yīng)不足，但實(shí)際上芯片短缺對(duì)消費(fèi)電子公司的股價(jià)影響卻非那么一致。
例如，去年11月，蘋果新款iPhone手機(jī)芯片供應(yīng)不足的消息流出時(shí)，其股票并沒有因此而下跌。至今，蘋果股票漲幅已超過5％。而小米警告零部件短缺可能會(huì)減緩未來幾個(gè)季度的增長(zhǎng)后，其股價(jià)上周四下跌了4.4%。
三星雖然有自己的晶圓代工業(yè)務(wù)，在供需關(guān)系中處于有利一方，但是該公司的手機(jī)業(yè)務(wù)也遭受了一定損失。本月該公司發(fā)布警告，由于芯片短缺可能會(huì)取消Galaxy Note智能手機(jī)系列的新品發(fā)布。
瑞士證券集團(tuán)Mirabaud Securities的分析師Neil Campling認(rèn)為，因?yàn)橄M(fèi)者對(duì)部分產(chǎn)品的需求正在上升，所以芯片短缺對(duì)一些公司的股價(jià)沒有產(chǎn)生太大的負(fù)面影響。
聯(lián)想去年8月稱，芯片短缺影響了公司的利潤(rùn)率；11月份又發(fā)布聲明，由于零部件短缺，將無(wú)法滿足所有客戶的訂單。盡管如此，由于遠(yuǎn)程辦公的普及，聯(lián)想筆記本電腦比較暢銷，聯(lián)想股價(jià)自8月以來上漲了一倍。
索尼公司上個(gè)月提出，由于生產(chǎn)瓶頸，其新游戲機(jī)可能會(huì)面臨缺貨，之后索尼股價(jià)下跌了8.2%，但是股價(jià)下跌前則創(chuàng)下了該公司21年以來的新高。
Neil Campling對(duì)此評(píng)論，這種現(xiàn)象體現(xiàn)出芯片短缺的積極一面：由于消費(fèi)電子產(chǎn)品的需求如此強(qiáng)勁，部分公司能夠通過提高產(chǎn)品價(jià)格來轉(zhuǎn)移成本，避免損失。
此外，網(wǎng)絡(luò)設(shè)備也遭受了芯片短缺的打擊。金融服務(wù)集團(tuán)Oddo BHF的分析師在一份報(bào)告中指出，網(wǎng)絡(luò)芯片交付的交貨時(shí)間已經(jīng)延長(zhǎng)至50周，并且這種情況很可能會(huì)持續(xù)到明年年初。
三、汽車公司接連受創(chuàng)，豐田股價(jià)從六年最高點(diǎn)下跌6%
汽車則成為了受疫情影響最大的行業(yè)之一。隨著2020年下半年汽車市場(chǎng)的回暖，芯片短缺成為了汽車生產(chǎn)中的主要問題。由于芯片短缺和疫情等原因，彭博全球汽車制造商指數(shù)從1月25日的歷史高點(diǎn)下跌了14%。
▲彭博全球汽車制造商指數(shù)與MSCI全球指數(shù)（來源：彭博社）
此前沃爾沃稱，由于缺乏芯片，該公司不得不暫停生產(chǎn)，上周二沃爾沃集團(tuán)股票下跌7%；上周五，蔚來汽車發(fā)布聲明，其合肥工廠將停工5天，隨后公司股價(jià)下跌了4.8%。
吉利汽車也在之前公布了2020年財(cái)報(bào)。根據(jù)吉利財(cái)報(bào)，其全年利潤(rùn)、營(yíng)收在2019年之后再次下降，因此吉利公司的股價(jià)在過去的三天中下跌了19％。因?yàn)樾酒倘?，大和證券也下調(diào)了吉利汽車股票的評(píng)級(jí)和今明兩年的業(yè)績(jī)預(yù)估。
3月19日，全球最大汽車芯片制造商之一瑞薩半導(dǎo)體的一家工廠發(fā)生大火，更是嚴(yán)重打擊了汽車行業(yè)。三天內(nèi)，通用汽車股價(jià)下跌了6.7％；豐田汽車股價(jià)在3月18日還是其6年來的最高點(diǎn)，在隨后四個(gè)交易日中股價(jià)下跌了6.1%。
投資管理公司EdenTree的基金經(jīng)理Thomas Fitzgerald在談到汽車原始設(shè)備制造商（OEM）時(shí)說：”汽車行業(yè)可以說經(jīng)歷了最大程度的破壞，越來越多的原始設(shè)備制造商要么放慢生產(chǎn)，要么暫時(shí)關(guān)閉制造廠。”
結(jié)語(yǔ)：借政策東風(fēng)，半導(dǎo)體公司加大投資建新廠
由于芯片供應(yīng)短缺，很多半導(dǎo)體廠商正在加大投資，以增加工廠產(chǎn)能。臺(tái)積電承諾在2021年的資本支出將高達(dá)280億美元，遠(yuǎn)高于之前的170億美元；而英特爾公司則在3月23日宣布，將斥資200億美元建設(shè)新的芯片工廠。
同時(shí)很多國(guó)家也在擔(dān)心自己的芯片供應(yīng)安全，鼓勵(lì)本土半導(dǎo)體廠商擴(kuò)大生產(chǎn)能力。美國(guó)、歐洲、中國(guó)等國(guó)家和地區(qū)都推出了相應(yīng)的政策，通過投資、財(cái)政補(bǔ)貼或稅收減免等政策減輕半導(dǎo)體公司的建廠負(fù)擔(dān)。企業(yè)與政府兩者需求的結(jié)合可能會(huì)使半導(dǎo)體行業(yè)發(fā)展更加迅速。
來源：彭博社
