車東西（chedongxi）
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汽車行業(yè)在今年遭受到“暴擊”，補貼紅利驟減、外部競爭加劇、部分汽車市場在快速發(fā)展后進入過渡期導致銷量減緩等綜合因素，使各大車企的生存空間進一步壓縮，全球范圍內(nèi)汽車行業(yè)的前景正變得越來越具有挑戰(zhàn)性。
據(jù)路透社報道，印度車市“寒冬”是其近20年來遭遇的最為嚴重的衰退危機，4月份以來，汽車制造商、零部件制造商和汽車經(jīng)銷商已裁員35萬人左右，塔塔汽車公司、本田、馬欣德拉則不得不暫時關閉工廠以應對市場不景氣的難題。
▲本田汽車印度工廠
此前，路透社分兩次對印度車市滑坡的情況進行了解讀（8月4日及7日），下面為車東西對兩篇報道關鍵內(nèi)容的編譯：
一、不到半年汽車相關產(chǎn)業(yè)已裁員35萬人
路透社從多方消息人士處獲悉，由于汽車和摩托車銷售下滑，印度汽車行業(yè)正經(jīng)歷史上最為嚴重的一次市場衰退，許多公司被迫裁員或關閉工廠數(shù)日。
資深業(yè)內(nèi)人士透露，初步估計顯示自4月份以來，印度的汽車制造商、零部件制造商及汽車經(jīng)銷商已裁員約35萬人。
該消息人士稱，在此前未報道的數(shù)據(jù)中，汽車和摩托車制造商已解雇1.5萬人，零部件制造商裁員10萬人，從事經(jīng)銷商的崗位也隨之減少，已經(jīng)有多家經(jīng)銷商關門。
目前，路透社確認，至少有5家公司正在裁員或計劃削減掉數(shù)百個工作崗位，臨時勞動力是主要的裁員對象。
從汽車類型、零部件以及印度制造中心的地理位置來看，不景氣的情況已蔓延到整個印度汽車行業(yè)。
據(jù)路透社報道，日本摩托車制造商雅馬哈（Yamaha Motor ,7272.T），和包括法雷奧(Valeo ,VLOF.PA)和Subros(SUBR.NS)在內(nèi)的汽車零部件制造商在銷售下滑后，已經(jīng)在印度解雇了大約1700名臨時員工。
Subros，這家由日本電裝公司（Denso Corp ，6902.T）和鈴木汽車公司（Suzuki Motor Corp ,7269.T）共同所有的汽車零部件制造商，已經(jīng)解雇了800名員工，幾位知情人士告訴路透社，印度汽車零部件制造商Vee Gee Kaushiko已裁員500人，7月份，雅馬哈和法雷奧也各自削減了200個工作崗位。
與此同時，另有兩位消息人士透露，汽車供應商Wheels India（WHEL.NS）有可能會削減800個臨時工崗位，該公司已經(jīng)開始調整其輪班的安排。
▲工人在塔塔汽車廠內(nèi)組裝汽車（圖源：Reuters）
采用削減方案的還有本田汽車公司（Honda Motor Co ,7267.T）、塔塔汽車公司（Tata Motors ，TAMO.NS）以及印度的馬欣德拉公司（Mahindra & Mahindra ，MAHM.NS），據(jù)路透社報道，最近幾周，面對汽車市場需求放緩，這些汽車制造商的決定是暫停生產(chǎn)。
過去兩周內(nèi)，塔塔汽車公司的四家工廠已停工一周，而馬欣德拉公司表示，在4月至6月期間，其公司各工廠已停止生產(chǎn)5-13天。
對此，塔塔汽車公司的一份聲明稱，已根據(jù)需求對生產(chǎn)進行調整，同時該公司也對輪班情況和臨時工崗位做了調整。
此外，路透社還從兩位消息人士處得知，本田汽車公司從7月16日起，已暫停其位于拉賈斯坦邦（Rajasthan）西北部工廠中部分車型的生產(chǎn)工作，此外，從7月26日開始，本田位于德里郊區(qū)大諾伊達（Greater Noida）的第二家工廠有15天徹底停產(chǎn)。
截至7月份，印度的乘用車銷量已連續(xù)幾個月呈現(xiàn)為下降的態(tài)勢，對此印度汽車零部件制造商協(xié)會（ACMA，以下簡稱為ACMA）的梅塔（Mehta）表示，人力資源部分是這些汽車公司唯一可變的因素，因此，可能會有更多工人將面臨辭退。
印度汽車制造商協(xié)會（SIAM）總干事Vishnu Mathur向媒體表示，最近幾個月，印度15家汽車制造商雇傭的臨時工中至少有7%失業(yè)。
截至路透社8月7日發(fā)稿前，雅馬哈、Subros，Vee Gee Kaushiko和Wheels India尚未回應置評請求。
法雷奧公司則表示，該公司正在調整以適應不斷變化的環(huán)境，并且已削減臨時工的數(shù)量。
二、約286家經(jīng)銷商停業(yè)
汽車行業(yè)不景氣，經(jīng)銷商的日子也不好過了。根據(jù)路透社此前的報道，庫存壓力造成印度汽車經(jīng)銷商困境的一個直接原因。
汽車經(jīng)銷商協(xié)會聯(lián)合會（FADA）稱，過去的18個月中，汽車企業(yè)由于庫存管理成本的上升而無法生存，目前，印度已停業(yè)的經(jīng)銷商約有286家。
評級機構ICRA的金融部分負責人A.M. Karthik對路透社表示，非銀行金融公司（NBFC）拖累了印度汽車銷售增長，隨著流動性緊縮的持續(xù)，汽車行業(yè)放緩正變得越來越明顯，上周周一幾乎所有的汽車股都在下跌，NSE汽車指數(shù).NIFTYAUTO跌幅達1.3%。
▲印度乘用車銷售情況（圖源：Reuters）
汽車銷量和庫存壓力迫使汽車制造商采取措施，據(jù)路透社報道，包括Maruti Suzuki (MRTI.NS)、塔塔汽車公司和馬欣德拉在內(nèi)的汽車制造商要么減產(chǎn)，要么暫時關閉工廠，以此來抵消其不斷增加的車輛庫存。
根據(jù)FADA的最新數(shù)據(jù)，印度汽車經(jīng)銷商所持有的乘用車平均庫存為30-35天，兩輪車的庫存為60-65天，這表明從5月份起汽車行業(yè)兩個關鍵部分的庫存水平有所緩和，然而，商用車輛庫存與7月份相比上升到了55-60天。
▲豐田印度銷售門店
業(yè)內(nèi)消息人士向路透社表示，乘用車和兩輪車庫存實際上并沒有在不同地區(qū)均勻下降，一些經(jīng)銷商仍然持有更高的庫存。根據(jù)FADA主席Ashish Kale的說法，F(xiàn)ADA要求經(jīng)銷商的庫存水平為21天，幾乎是當前水平的一半。
據(jù)路透社報道，至少有四家來自不同品牌的經(jīng)銷商表示，減少庫存的空間很小，雖然汽車制造商仍在推動他們購買存貨，但即使是提供了大的折扣和其他優(yōu)惠政策，關鍵問題還是在于市場需求并不樂觀。
三、汽車行業(yè)衰退的副作用：失業(yè)率攀升
據(jù)路透社報道，印度汽車行業(yè)直接或者間接雇傭了3500多萬人，對印度GDP貢獻比例超過7%，占其制造業(yè)GDP的半壁江山（49%），因此，汽車行業(yè)衰退將給印度造成巨大的影響。
ACMA強調印度汽車行業(yè)遇到了困境，其貿(mào)易機構總干事Vinnie Mehta表示該行業(yè)正在經(jīng)歷一個“衰退階段”。
如前文所述，路透社從SIAM處獲悉，最近幾個月內(nèi)，印度15家汽車制造商雇傭的臨時工中至少有7%已經(jīng)失業(yè)， SIAM總干事Vishnu Mathur表示，7%的臨時工失業(yè)是基于其協(xié)會初步分析做出的保守估計。
根據(jù)路透社此前的報道，印度最大的汽車制造商Maruti Suzuki在過去的六個月內(nèi)削減了6%的臨時工，且目前尚未有復蘇的跡象。
▲本田汽車生產(chǎn)線上工作的員工
交易機構FADA估計，印度的汽車經(jīng)銷商已經(jīng)集體減少了約7-8％的勞動力，或全國20萬個左右的工作崗位，在該機構主席Kale看來，雖然大多數(shù)已發(fā)生的裁員都屬于行業(yè)前端的銷售崗位，但如果汽車行業(yè)的不景氣繼續(xù)下去，那么技術類工作也終受到影響。
目前，印度失業(yè)率已從2018年的5.66%上升到2019年7月的7.51%，該數(shù)據(jù)來自私人數(shù)據(jù)集團CMIE，據(jù)路透社報道，CMIE的數(shù)據(jù)比政府數(shù)據(jù)更新更快，且在金融市場中被認為可信度更高。
印度汽車行業(yè)正經(jīng)歷近20年來的最大衰退，這對于總理納倫德拉·莫迪（Narendra Modi）的政府來說或許會是個巨大的挑戰(zhàn)，因為納倫德拉的第二個任期正好趕上該國失業(yè)人數(shù)攀升之際。
此前，一位資深行業(yè)消息人士告訴路透社，為重振汽車行業(yè)，印度汽車業(yè)高管計劃在本周與印度財政部官員的會議上，提出減稅要求，并且要求政府為經(jīng)銷商及消費者提供更便捷的融資渠道。
四、影子銀行危機讓印度車市陷入困境
印度汽車市場衰退時，中國市場上的汽車銷量也在下滑，但在路透社看來，中國汽車銷量暴跌的主要緣由在于新排放法規(guī)的實施，印度與中國不同，在印度是多種因素綜合作用，共同削弱了市場對汽車的需求。
印度總理納倫德拉·莫迪2016年禁止發(fā)行高價值紙幣，新商品及服務稅收制度下使用更高稅率，優(yōu)步及Ola等拼車公司的繁榮以及疲軟的農(nóng)村經(jīng)濟等因素都對汽車行業(yè)衰退起到了一定作用。
但同時，許多經(jīng)銷商和汽車制造商同意，影子銀行正在加劇的流動性緊縮，是造成汽車銷售崩潰的最大單一因素，一些人擔心這最終將導致100多萬人失去工作。
非銀行金融公司（NBFCs）或者影子銀行公司通過集合投資工具，投資于債券及貨幣市場的經(jīng)紀自營商或基金等手段，在傳統(tǒng)貸款機構之外產(chǎn)生信貸。
根據(jù)評級機構ICRA的數(shù)據(jù)，近年來，NBFC已為印度近55-60%的新舊商用車，30%的乘用車和近65%的兩輪車提供資金。
2018年末，印度最大的影子銀行IL&FS（Infrastructure Leasing & Financial Services Ltd）崩潰后，非銀行金融公司或影子銀行對其貸款業(yè)務做了大幅度的削減。
IL&FS為影子銀行巨頭，但由于受到欺詐指控，IL&FS的違約和解體已經(jīng)耗盡了其競爭對手的資金，同時也導致其借貸成本激增。
有印度汽車經(jīng)銷商向媒體表示，此前，70-75%的汽車銷售是由經(jīng)銷商處的NBFC或銀行代理內(nèi)部出資，但目前由于買家難以符合貸款人制定的更嚴格的貸款標準，這一比例已下降到50%左右，與此同時，貸款方也在面臨資金壓力。
此外，因為許多NBFCs通常會貸款給信譽較低的客戶，所以銀行對于填補這塊空白表現(xiàn)得并不著急，或許銀行自己也難以應付1500億美元左右（約合人民幣1萬億）的壞賬。
這無疑是更糟糕的事情，即汽車市場受到的壓力反過來促使銀行削減了對該行業(yè)的投入。
Mrtuti Suzuki董事長 R.C. Bhargava向路透社表示，銀行業(yè)無疑是影響汽車行業(yè)增長的因素之一，他指出，盡管央行降息，但汽車購買者的利率在過去12個月內(nèi)仍有所上升。
“賣的不是汽車，是金融”，一家孟買經(jīng)銷商的高級營銷顧問R. Vijayaraghavan告訴媒體，“今天金融沒能賣出去，所以汽車也沒賣出去。”
至于未來會怎樣，據(jù)路透社報道，盡管汽車行業(yè)發(fā)生了普遍的衰退情況，但汽車制造商對在未來幾個月內(nèi)實現(xiàn)復蘇仍然懷有希望，他們希望在9至12月的節(jié)日期間，印度汽車行業(yè)能夠再次迎來銷售旺季。
在塔塔汽車公司首席財務官P.B. Balaji看來，隨著節(jié)日需求開始滲透，汽車銷售的狀況應該會逐步得到改善。
同時，汽車經(jīng)銷商的態(tài)度也較為樂觀，由于印度整體經(jīng)濟增長的態(tài)勢未受影響，所以經(jīng)銷商期待最終會渡過當下的低迷期，雖然在行業(yè)復蘇前，他們可能還會經(jīng)歷更多的痛苦。
▲寶馬印度銷售門店
未來會是多品牌的汽車展廳，營銷顧問Vijayaraghavan對路透社表示， 由于間接費用需要分攤，多品牌的汽車展廳將成為經(jīng)銷商繼續(xù)生存的唯一途徑。
然而，分析人士對印度汽車市場復蘇持懷疑態(tài)度。在分析人士看來，如果汽車融資沒有變得便宜和容易，那么汽車行業(yè)重新變繁榮的機會會很低，因為看不到一線希望，所以分析師擔心該行業(yè)可能會出現(xiàn)壞賬，從而迫使銀行進一步收縮開放口徑。
對此，印度銀行協(xié)會的一位高級官員表示，就整個汽車行業(yè)而言，不良貸款的溢出效應正在發(fā)生，但是他們?nèi)詫⑹媚恳源?/p>
結語：第二個“中國車市”深陷困境
從時間來看，中國車市的“寒冬”比印度來得還早一些，去年，中國汽車行業(yè)就碰到了多年來的首次負增長，車市高速發(fā)展的節(jié)奏戛然而止，雖然根據(jù)乘聯(lián)會的數(shù)據(jù)，今年6月份國內(nèi)汽車消費額增速大漲17%，但其主要是受到國六標準實施壓力下庫存清理銷售上牌的推動，整體來看，2019年上半年比之18年國內(nèi)車市情況并沒有真正改善。
中國一度是全球汽車銷售的重要市場（想想特斯拉上海超級工廠馬上就要投產(chǎn)了），但隨著經(jīng)濟發(fā)展及消費的升級，中國車市在擴張20多年后開始進入到過渡階段，汽車市場需求量放緩，擁有超過13億人口的印度由此被視為“下一個中國”，但顯然，印度的汽車行業(yè)也沒能抵御住這場全球車市“寒冬”，兩大汽車市場先后“啞火”，對全球汽車行業(yè)發(fā)展來說無疑是一次重大的打擊，更具潛力的市場空間能否從危機中孕育出來，我們不妨再等等看。
消息來源：Reuters
